Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ( Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) )
2022q1 ingresos + 65% año tras año, rendimiento + 136,9% año tras año: en 2021, la empresa realizó 528 millones de yuan de ingresos de explotación, año tras año – 25,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 32 millones de yuan (- 59,9%) en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 19 millones de yuan, un – 71,7% año tras año. 2022q1, la empresa realizó un total de ingresos de explotación de 200 millones de yuan, año tras año + 65,0%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 30 millones de yuan (+ 136,9% y + 597,4% respectivamente). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 24 millones de yuan (+ 281,4% año tras año).
2022q1 margen bruto mejorado significativamente, el control de costos durante un buen período: 2021, el margen bruto de la empresa 20,7%, año tras año – 7,2 pp. 2022q1, la tasa bruta de beneficio de la empresa 24,9%, año tras año + 3,7 PP, trimestre tras trimestre mejora significativa. En cuanto a la tasa de gastos del período, la tasa anual de gastos de venta en 2021 fue del 3,1%, año tras año + 0,4 PP; La tasa de gastos de gestión fue del 7,3%, año tras año + 1,7 PP; La tasa de gastos financieros fue del 1,4%, en comparación con – 2,3 PP; La tasa de gastos de I + D fue del 4,9%, en comparación con – 0,2 PP; La tasa total de gastos durante el período fue del 16,5%, en comparación con – 0,4 pp. 2022q1, lograr la tasa de gastos de venta del 1,7%, año tras año – 2,3 PP; La tasa de gastos de gestión fue del 4,0%, en comparación con – 4,0 PP; Tasa de gastos financieros 0,6%, año tras año + 0,6 PP; La tasa de gastos de I + D fue del 3,3%, en comparación con – 0,5 PP; La tasa total de gastos durante el período fue del 9,6%, en comparación con – 6,3 pp.
El negocio de aguas profundas ha sido un gran avance, realizando la actualización de los pedidos de “piezas” a los pedidos de “piezas”: beneficiarse de la transferencia de la cadena de suministro de aguas profundas a la región de Asia y el Pacífico, as í como de la estandarización gradual de las piezas de equipo básicas de Las dos principales tendencias de la industria, 2021 empresa de aguas profundas ha sido un gran avance en el negocio, para lograr la actualización de los pedidos de “piezas” a “piezas”. La proporción de pedidos de productos de alto valor añadido sigue aumentando y se han realizado 33 proyectos de petróleo y gas de aguas profundas. Entre ellos, se han entregado a los clientes pedidos por lotes de “conectores de aguas profundas” que se utilizan en condiciones submarinas de 3.000 metros en aguas brasileñas, y se ha firmado un acuerdo de suministro a largo plazo con los clientes. Con la tendencia general de la normalización de los componentes, los principales clientes de aguas profundas determinarán gradualmente los proveedores básicos y ampliarán su alcance de suministro en el futuro. La empresa fue incluida en la versión 2.0 de la estandarización de productos de la tecnología FMC proveedor, para desarrollar conjuntamente la norma Deepwater 2.0. También fue seleccionado como uno de los 25 principales proveedores de schlumberge, convirtiéndose en la única de las 25 empresas que proporcionaron Forjas de petróleo y gas.
Sugerencia de inversión: la empresa se ha convertido en el principal proveedor de servicios de petróleo de Asia, y se beneficiará profundamente de la tendencia de la industria, como la transferencia de la cadena de suministro de aguas profundas. Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 1,5, 2,5 y 380 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a pe31, 19 y 12 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los precios internacionales del petróleo fluctúan bruscamente, los gastos de capital de las empresas petroleras no son tan esperados, el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
