Ninestar Corporation(002180) ( Ninestar Corporation(002180) )
Evento: la empresa reveló el informe trimestral 2022 y el informe anual 2021, los envíos de cartuchos originales de penthouse son mejores de lo esperado, el chip es ligeramente inferior a lo esperado, el resto de los datos y nuestras expectativas son básicamente las mismas. Contenido:
2022q1:
2022q1 las ventas de impresoras bentu fueron de + 33% año tras año, los bienes fungibles originales aumentaron rápidamente con el aumento de la posesión, con un beneficio neto total de 156 millones de yuan + 60% año tras año;
2022q1 chip total shipments 104 million, Business Income 504 million Yuan, including Printer general consumible chip Business Income 357 million Yuan, industrial control / security chip Business Income 87 million Yuan, Consumer Electronic chip Business Income 45 million Yuan, car – level chip Business Income 14 million Yuan, Other Income 02 million Yuan. El beneficio neto del primer trimestre fue de 250 millones de yuan, un aumento de más del 10% con respecto al a ño anterior.
Informe anual 2021:
En 2021, los envíos mundiales de impresoras bentu + 54%, el crecimiento del mercado comercial mundial en más del 60%, el rápido crecimiento de los envíos de bienes fungibles originales, un 74% anual.
En 2021, los ingresos anuales de League ascendieron a 2.177 millones de dólares, lo que representa un aumento de alrededor del 8,75% con respecto al mismo per íodo del año pasado. Según los datos del informe de gestión, el Ebitda anual de League ascendió a 273,5 millones de dólares, lo que representa un aumento del 18% con respecto al a ño anterior.
En 2021, los ingresos de explotación de los bienes fungibles de impresión general ascendieron a 5.494 millones de yuan, lo que representa un aumento del 5,55%. El beneficio neto fue de 253 millones de yuan, una disminución interanual del 32,15%. La razón principal es el aumento de los costos mundiales de los materiales a granel y el transporte marítimo, as í como la fuerte competencia en los mercados extranjeros y el comercio electrónico.
En 2021, los envíos de chips ascendieron a 444 millones de unidades (- 3,27%) y los ingresos de explotación ascendieron a 1.432 millones de yuan, de los cuales 1.060 millones de yuan correspondieron a los ingresos de los servicios de chips consumibles generales de impresora, 191 millones a los ingresos de los servicios de chips industriales y de Seguridad, 142 millones a los ingresos de los servicios de chips electrónicos de consumo, 32,3 millones a los ingresos de los servicios de chips reglamentarios de automóviles y 07 millones a otros ingresos.
En el aspecto de la investigación y el desarrollo, la empresa ha establecido sucesivamente Zhengzhou, Chengdu y otros nuevos centros de investigación y desarrollo en 2021, el equipo de investigación y desarrollo de Zhuhai, Shanghai y Hangzhou se ha ampliado aún más, la fuerza de la investigación y el desarrollo tecnológicos ha aumentado considerablemente, se han dado cuenta de que dos chips de encriptación consumibles generales de nivel estratégico están a la vanguardia de la lista, y una vez más se ha establecido la posición de liderazgo técnico en la industria de chips de impresión.
En cuanto al chip IOT, la empresa ha introducido un nuevo producto mcu basado en la serie Cortex M4F, y ha realizado el diseño completo de la línea de productos basado en el núcleo Cortex m0 + / m3 / M4F. En los campos de aplicación de productos de gama alta, como la electrónica automotriz, la nueva energía, la industria, etc., muchos nuevos productos de chips mcu se lanzarán en el mercado en 2022, y se espera que varios productos de chips mcu logren la certificación AEC – q100. Mientras tanto, la certificación del sistema de Seguridad de la función automotriz ISO 26262 y la investigación y el desarrollo de nuevos productos relacionados se están llevando a cabo sin problemas de acuerdo con el progreso.
Sugerencias de inversión: Estimamos que la tasa media de consumo de cartuchos originales de bentu ha aumentado de 0,73 en 2020 a 0,82 en 2021, lo que indica que el aumento de la propiedad de toda la máquina puede conducir significativamente a la venta de bienes fungibles de alto margen. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de La empresa este año, manteniendo los ingresos previstos de 33.413 millones de yuan en 2022, el beneficio neto de 1.658 millones de yuan y la calificación de “comprar” sin cambios.
Consejos de riesgo: Riesgo Epidémico covid – 19, riesgo de deterioro del Fondo de comercio, riesgo de tipo de cambio, suministro insuficiente de componentes, riesgo de intensificación de la competencia industrial, etc.
