Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ( Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) )
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Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) \ El beneficio neto de la madre es de 11,04 millones de yuan, yoy – 76%; El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 4,11 millones de yuan, yoy – 90%.
La empresa anunció la construcción de 5 millones de líneas de montaje óptico de gran tamaño con una producción anual de 100 / 200 / 2 millones de unidades en tres etapas, con un ciclo de construcción de tres a ños y una capacidad de producción de 5 millones de unidades en el plan de seguimiento.
El crecimiento de los ingresos es mejor, la producción y las ventas de vidrio fotovoltaico q1 están floreciendo
De acuerdo con el 86% de los ingresos de vidrio fotovoltaico de 21 FY y el precio medio de 3,2 / 2,0 mm de vidrio de la empresa zhuochuang Information 22q1 es de 22,5 y 17,3 Yuan / m2 respectivamente (sin impuestos), suponiendo que la proporción de vidrio de 3,2 / 2,0 mm es de 30% y 70%, calculamos que los ingresos de vidrio fotovoltaico de 22 q1 son de 610 millones de yuan, y el volumen de ventas correspondiente es de unos 32,36 millones de metros cuadrados. Según Zhuo Chuang Information, 22q1 Company 2.0mm PV Glass average Price – 7.8%, Year – on – 43%, but still achieved the total Income 22.4 per cent Growth, We believe that the main cause of the Deep Processing capacity of the company continued to Climb, leading to the Rapid Growth of Production and sales.
22q1 rentabilidad bajo presión, se espera que Q2 mejore
La tasa bruta de 22q1 es del 4,99%, una disminución interanual de 8,7 PCT, y esperamos tres razones principales:
El precio del vidrio fotovoltaico disminuyó considerablemente, y el vidrio de 3,2 / 2,0 mm de la empresa disminuyó un 40% y un 43%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior;
Los azulejos fotovoltaicos qsla se ven afectados por el material de silicio de Xinjiang y pueden ser enviados relativamente pocos; El negocio de componentes y vidrio electrónico arrastra los beneficios de la empresa. Desde finales de marzo, los precios del vidrio fotovoltaico han aumentado, se espera que el rendimiento de Q2 se recupere.
Durante el período de 22q1, la tasa de gastos disminuyó un 4,5%, 1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la tasa de gastos de I + D disminuyó 0,85 PCT, la tasa de interés neta de la empresa alcanzó el 1,65%, 5 PCT en comparación con el mismo período del año pasado. 22q1 CFO – 130 millones de yuan, el mismo per íodo del año pasado 20,62 millones de yuan, principalmente debido a la compra de materias primas de la empresa mediante transferencia directa de pagos, la relación de pago del 67%, un aumento de 21 PCT.
Optimista sobre el volumen de negocios futuro de bipv, mantener la calificación de “comprar”
En los últimos 21 años, el rendimiento de la empresa sigue estando limitado por el suministro y el precio de las piezas originales, pero con la plena producción de los tres hornos originales de la empresa matriz y la pendiente de la capacidad de producción, se espera que la situación de q4 mejore significativamente. El 28 de agosto, la empresa anunció la firma del “acuerdo marco de cooperación” con Xi ‘an Longji New Energy Co., Ltd. Para llevar a cabo una profunda cooperación en el campo de la integración de la construcción fotovoltaica, el techo y la pared cortina de la nueva fábrica de seguimiento de la empresa fueron entregados a Xi’ an Longji para desarrollar y construir el proyecto de integración de la construcción fotovoltaica, mientras que el desarrollo conjunto de 1,6 mmbipv ultra – Thin Light anti – glare Glass, Xi ‘an Longji commitment 2022 – 2027 bipv Products used PV Glass Preferred Purchasing Products, Al mismo tiempo, la empresa es un proveedor cualificado de Tesla, el seguimiento de la flexibilidad del rendimiento. Además, si la capacidad de producción original de la empresa matriz se inyecta en la empresa, se espera que la capacidad de integración original – profunda de la empresa se fortalezca considerablemente, y se prevé que la rentabilidad aumente considerablemente. Esperamos que el beneficio neto de 22 – 24 a ños de la empresa matriz sea de 1,67 / 2,96 / 436 millones de yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: instalación fotovoltaica inferior a lo esperado, expansión de la producción inferior a lo esperado, aumento de los precios de las materias primas más allá de lo esperado
