Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
El beneficio neto de la empresa matriz q1 es de 521 millones de yuan, con una relación de cadena de – 19,43% / – 24,47%, de acuerdo con las expectativas del mercado. Los ingresos de q1 en 2022 ascendieron a 6.734 millones de yuan, lo que representa un aumento del 127,69%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 521 millones de yuan, una disminución del 19,43% con respecto al a ño anterior y del 24,47% con respecto al mes anterior. El margen bruto fue del 13,75%, 13,19 PCT y 3,36 PCT respectivamente. El tipo de interés neto de la empresa matriz disminuyó un 7,74%, 14,13 PCT y 4,92 PCT respectivamente. 22q1 Moore y otras empresas asociadas contribuyeron con un total de 210 millones de beneficios, 310 millones de beneficios del Departamento, con un aumento del 10% en el mismo período.
Los envíos de energía q1 aumentaron mes a mes, las materias primas aumentaron los beneficios a corto plazo bajo presión. Teniendo en cuenta las aplicaciones de exportación y almacenamiento de energía en el extranjero, esperamos que los envíos de baterías de almacenamiento de energía q1 aumenten entre un 10% y un 15% y contribuyan a unos 4.500 millones de ingresos. Debido al aumento de los precios de las materias primas q1, como el carbonato de litio y el níquel, esperamos que la tasa bruta de baterías q1 sea de casi el 10% y disminuya en 5 PCT. 22q1 los precios de las baterías han aumentado, esperamos que los beneficios de las baterías Q2 comiencen a recuperarse gradualmente. Con la liberación de la nueva capacidad, se espera que los envíos de 22 años alcancen los 26 – 30 GWh (3 yuan 10 GWh, hierro – litio 16 – 20 GWh). En los últimos 23 años, la empresa ha aportado 55 GWh + a los envíos de nuevos productos, como el cuadrado de tres yuanes y el cilindro de tres yuanes.
Cambiar el uso de los fondos recaudados, añadir nuevos proyectos de baterías de litio – hierro Huizhou y acelerar la construcción de proyectos en Chengdu. En los últimos 20 años, la empresa ha recaudado 2.500 millones de dólares mediante un aumento constante, de los cuales 1.000 millones y 300 millones se destinarán a la construcción de baterías de soja y baterías de litio – manganeso, respectivamente. La filial yiwei Power “Passenger Car Power Battery Project (Phase III)” tiene previsto invertir 1.940 millones de yuan en la construcción de un nuevo proyecto de hierro – litio de 10 GWh en Huizhou. Mientras tanto, la construcción del proyecto de Chengdu avanza constantemente, la empresa planea invertir 20 mil millones para construir el proyecto de almacenamiento de energía de 50 GWh, incluyendo una fase de 20 GWh. Superposición de la planificación de la capacidad Jingmen 153gwh, la planificación de la capacidad de 2025 de la empresa más de 260 GWh. En 2022 se completará gradualmente la capacidad inicial de 20 GWh, se espera que 23 envíos de 10 GWh +.
Debido a la situación epidémica, el aumento de los gastos de I + D y otros efectos, el rendimiento de Small q1 disminuyó, se espera que el seguimiento se recupere gradualmente. Bajo la influencia de la política China, la situación epidémica y el aumento de la inversión de la empresa en I + D, el beneficio neto de simor q1 fue de 527 millones de yuan, una disminución del 55,3% con respecto al a ño anterior, y el beneficio ajustado fue de 553 millones de yuan, una disminución del 54,9% con respecto al año anterior. Esperamos que el rendimiento de Moore de 22 años de 4.200 millones de yuan, se espera que contribuya a los ingresos de inversión de la empresa de 1.350 millones de yuan, una disminución interanual del 20%. La empresa tiene la intención de solicitar a la Junta General de accionistas que autorice al Presidente de la empresa a optar por una reducción del 3,5% de las acciones de Moore en el plazo de un a ño a partir de la fecha de aprobación de la Junta General de accionistas.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: aumentamos el beneficio neto de 2022 – 2024 a 31 / 54 / 76 mil millones de yuan (la previsión original es 28 / 50 / 7 mil millones de yuan), un aumento del 6% / 75% / 41% año tras año, correspondiente a pe 37x / 21x / 15X. Teniendo en cuenta la mejora obvia de los beneficios de 23 años de la empresa, damos una cierta prima de valoración, 22 a ños 58 veces PE, el precio objetivo correspondiente 94,0 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas, el precio de las materias primas aguas arriba fluctúa bruscamente.
