Juguang Technology (688, 167)
Puntos clave del anuncio: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe de resultados del primer trimestre 2022, de acuerdo con nuestras expectativas, los ingresos anuales 2021476 millones de yuan, año tras año + 32,2%, el beneficio neto de la madre de 68 millones de yuan, año tras año + 94,3%; El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 49 millones de yuan (+ 148,4% año tras año). En 2021, los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 133 millones de yuan (+ 40,3% y + 6,1% respectivamente). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 11 millones de yuan (+ 18,0%) y – 53,9% respectivamente. El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 0,05 millones de yuan, que fue de + 234,2% y – 76,9% respectivamente. En 2022, los ingresos de q1 ascendieron a 111 millones de yuan, un + 20,8% anual y un – 16,8% anual. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 20 millones de yuan (+ 120,9% y + 85,5% respectivamente). El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 11 millones de yuan, que fue de + 540,0% y + 132,0% respectivamente.
La expansión de la cuota de mercado de los componentes básicos aguas arriba y el avance continuo en el campo de la conducción inteligente. En 2021, los ingresos del negocio láser Semiconductor de la empresa ascendieron a 199 millones de yuan (+ 42,53%) en comparación con el mismo período del año pasado. Se espera que el disipador de calor de cerámica de estaño de oro prefabricado alcance la producción en masa y la entrega de millones de unidades en 2022. Los ingresos del negocio de LIDAR ascendieron a 52 millones de yuan (+ 77,56%) en comparación con el mismo período del año pasado. La empresa siguió entregando a los clientes de la industria automotriz productos de módulos de iluminación de superficie flash Lidar y componentes ópticos de conformación de LIDAR. En 2021, la empresa recibió una notificación escrita de punto fijo del segundo proyecto de módulo de lanzamiento de LIDAR, y se espera que entre en producción en masa en el tercer trimestre de 2022.
En 2022, la tasa bruta de interés del q1 se recuperó y la tasa de gastos disminuyó, lo que impulsó el crecimiento del rendimiento. En 2022, la tasa bruta de beneficio de q1 fue del 54,55%. En comparación con + 12,56 PCT, la tasa bruta de beneficio de q1 fue de – 0,09 PCT, y básicamente se recuperó al nivel de q1 en 2021. La tasa de gastos durante el período fue de 37,36%, 2,07 PCT, 13,30 PCT, de los cuales la tasa de gastos de I + D fue de 13,74%, 6,64 PCT. El repunte de la tasa bruta de interés y la disminución de la tasa de gastos impulsaron conjuntamente el rendimiento del q1 en 2022 y lograron un alto crecimiento.
Innovación tecnológica continua de alta intensidad, avance continuo de la tecnología de productos: la empresa presta atención al desarrollo y la innovación de nuevos productos y nuevas tecnologías, con la innovación tecnológica continua de alta intensidad, 2021 la empresa ha hecho grandes progresos en el trabajo de investigación y desarrollo: en el campo de la conducción inteligente de automóviles, la empresa ha lanzado una serie de productos de módulos de emisión de radar láser de punto de línea basados en el láser Eel y vcsel: en el campo de la fabricación avanzada, la empresa en el disipador de calor de cerámica de estaño de oro prefabricado, El sistema de desprendimiento láser, el sistema de recocido láser de obleas y otros productos han hecho nuevos progresos. En el campo de la salud, la empresa ha mejorado la experiencia del cliente de la limpieza láser de la piel a través de la innovación tecnológica.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: mantenemos la previsión de ingresos de la empresa, 2022 – 2023 fue de 7,05 / 1.226 millones de yuan, 2024 fue de 2.015 millones de yuan, respectivamente + 48,07% / + 73,98% / + 64,36%. Sobre la base de la situación internacional y la incertidumbre de la epidemia mundial, ajustamos el beneficio neto de la empresa 2022 – 2023 a la empresa matriz de 131 / 219 millones de yuan a 1,13 / 189 millones de yuan, 2024 a 326 millones de yuan, respectivamente + 67,27% / + 66,96% / + 72,29, EPS correspondientes a 1,26 / 2,10 / 3,62 Yuan, PE correspondiente a 67,65 / 40,52 / 23,52 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la industria de vehículos eléctricos inteligentes no está a la altura de las expectativas, la escasez de suministro de chips supera las expectativas.
