Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) ( Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) )
Event: The Company issued the First Quarter Report of 2022, the company 2022 q1 achieved income of 855 million Yuan / year – on – year + 57.38%, returned to the parent net profit of – 122715 million Yuan (the same period of the year last 11.158 million Yuan), deducted non – Return to the parent net Profit of – 169.08 million Yuan (the same period of the year last 24772 million Yuan). Estimamos que los ingresos de la empresa son aproximadamente + 20 – 30% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos de la tienda son básicamente iguales.
Las tiendas siguen ajustándose, la línea sigue siendo brillante, la zona de Shanghai ha sido perturbada. Integración de las tiendas de la puerta trasera para seguir ajustando: 2021q1 Company abrió un total de 4 nuevas tiendas en Zhejiang / Fujian / Hubei / Sichuan cada nueva tienda; Un total de 22 tiendas están cerradas, 1 / 3 / 5 / 1 / 2 / 8 / 2 tiendas están cerradas en Shanghai / Zhejiang / jiangsu / Chongqing / Hubei / Hunan / Jiangxi, respectivamente, y 508 tiendas están dispuestas en todo el país al final del período. El rendimiento en línea sigue siendo brillante. Los ingresos en línea de 2022q1 ascendieron a 158 millones de yuan (+ 499,88%) y representaron el 18,44%. Shanghai Area or affected by the Epidemic, income – 12.09 per cent, other regional Income Estimation is basically stable.
El margen bruto disminuyó año tras año y la tasa de gastos aumentó durante el período. 2022q1, la tasa bruta de beneficio de la empresa fue de – 3,68 PCT a 25,26% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. En cuanto a las categorías, la leche en polvo / categoría de uso / categoría de algodón / categoría de alimentos / categoría de juguetes / categoría de tornos – 3,35 PCT / + 2,90 PCT / – 2,56 PCT / – 3,15 PCT / – 5,63 PCT / – 065 PCT se debió principalmente a la promoción en línea y a una tasa bruta de beneficio más baja. En el lado de los gastos, los gastos de venta de la empresa aumentaron en comparación con el mismo período del año anterior debido a la influencia de la tabla paralela de Bear y el avance en línea, pero debido a la fuente de ingresos de desarrollo de negocios en línea, la tasa de gastos de venta / tasa de gastos de gestión de la empresa fue de – 1,22 PCT / – 0,44 PCT a 21,95% / 3,11%, respectivamente. En general, el margen de beneficio neto de la empresa matriz en comparación con – 3,48 PCT, la rentabilidad de la presión.
Bajo la situación epidémica de Shanghai, la empresa respondió positivamente. A principios de marzo, la compañía entró en el Estado de emergencia por primera vez. El 23 de marzo, como empresa profesional de la cadena madre – hijo, la empresa se convirtió en el primer grupo de empresas clave de suministro de materiales de subsistencia en Shanghai para garantizar plenamente el suministro rápido. Hasta el 26 de abril, las tiendas de Shanghái habían reanudado el trabajo y reanudado la producción en más de 40 tiendas, insistiendo en la combinación de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959)
Sugerencias de inversión: la empresa es la boca a boca, la capacidad de ajuste de la cartera de productos, la ventaja de eficiencia prominente de la cadena madre – bebé líder. En la actualidad, la situación epidémica a corto plazo se ha visto perturbada, se encuentra en la etapa de ajuste de la tienda, fusión y adquisición, se ajusta a la transformación de la tendencia y la rentabilidad se ve afectada. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 / 2023 sea de 091 / 100 millones de yuan, EPS de 0,64 y 0,71 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 24 / 22 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “Aumento” de la empresa, el precio objetivo es de 20 yuan.
Consejos de riesgo: 1) la situación epidémica afecta gravemente al consumo, lo que hace que la tienda de exposiciones sea inferior a las expectativas a largo plazo; Shanghai tongdian a largo plazo cayó bruscamente; La optimización de la cadena de suministro no está a la altura de las expectativas; La competencia industrial se ha intensificado considerablemente.
