Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) ( Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) )
Evento: la empresa publicó el informe de resultados del primer trimestre de 2022. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 183 millones de yuan, un aumento del 4,48% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 16 millones de yuan, una disminución del 42,29% año tras año.
La marca independiente muestra ojos brillantes, los suministros y los ingredientes aumentan. La marca propia de la empresa 22q1 “beiding buydeem” / el negocio de OEM fue de + 15,52% / – 24,32% a 146 / 037 millones de yuan. Entre las marcas independientes, las ventas nacionales / exportaciones de beiding aumentaron un 10,50% / 76,45% a 1,29 / 017 millones de yuan, la proporción de ingresos de las ventas nacionales / exportaciones fue del 88,38% / 11,62%, los ingresos de las ventas nacionales representaron el mismo per íodo del año pasado – 4,01 PCT, principalmente Debido a la expansión continua de las empresas de beiding en el período que abarca el informe. Sub – Business View: goods and Food Income increases High. En 22q1, los ingresos de los aparatos eléctricos, los suministros y los alimentos aumentaron un 6,81% / 40,22% a 150 millones de yuan, principalmente debido a la continua innovación de la empresa en torno a la cocina y el agua potable.
Los ingresos están bajo presión y el flujo de caja está disminuyendo. Margen de beneficio: 2022q1 aumentó 0,50 PCT al 48,34%. El tipo de interés neto se redujo en 7,36 PCT a 9,01% año tras año, principalmente debido al aumento de las tarifas marítimas y al aumento del consumo. Tasa de gastos: 22q1 tasa de ventas / gestión / R & D / finanzas + 4,73 PCT / 0,02 PCT / 1,57 PCT / 0,44 PCT a 26,31% / 10,74% / 4,34% / 0,52%; El mayor aumento de la tasa de gastos de venta se debe principalmente al aumento de la inversión en marketing y a la expansión de las tiendas fuera de línea. Flujo de caja operativo: el flujo de caja operativo neto de la empresa disminuyó un 51,64% a 0,07 millones de yuan, principalmente debido a 1) el crecimiento de los ingresos de la empresa se redujo. Aumento de la remuneración de los empleados. Pago de las existencias del año anterior.
El plan de incentivos de acciones restringidos de 22 años vincula los intereses básicos de los empleados. En marzo, la empresa publicó un plan de incentivos restrictivos de acciones para 2022, que representaba el 1,14% (2,48 millones de acciones) del capital social total en la fecha de emisión. El precio de concesión es de 7,7 Yuan, el 50% del precio medio de las acciones en los últimos 20 días. El número total de personas motivadas es de 71, incluidos los directores ejecutivos (5) y el personal directivo básico (66). En cuanto a los objetivos de rendimiento, la tasa de crecimiento de los ingresos de la marca privada no es inferior al 15% / 30% / 45% / 60% (CAGR = 12%, la tasa de crecimiento de 21 años es del 26% en el efecto de base alta de 20 años), la tasa de crecimiento del beneficio neto no es inferior al 10% / 20% / 30% / 40% (CAGR = 9%, la tasa de crecimiento compuesto anual del beneficio neto de 18 a 21 años es del 17%).
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Teniendo en cuenta el efecto repetido de la epidemia en China, hemos reducido ligeramente el nivel de previsión del rendimiento a 22 años, y se espera que la empresa alcance un beneficio neto de 1,20 / 1,51 / 185 millones de yuan para 2022 – 2024, un aumento del 10,9% / 25,3% / 22,4% año tras año, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: brotes repetidos en China, la desaceleración de la demanda en el extranjero, la expansión de nuevos productos por debajo de las expectativas, los precios de las materias primas & el tipo de cambio y el aumento continuo del transporte marítimo.
