Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ( Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) )
Resumen de los acontecimientos: el 27 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 7.827 millones de yuan, un aumento del 14,65%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 726 millones de yuan, un aumento del 32,03% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 688 millones de yuan, un aumento del 26,85% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,70 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas, y 2 acciones por cada 10 acciones a la Reserva de capital. La empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 1.566 millones de yuan, un aumento del 23,84%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 170 millones de yuan, un aumento del 42,85% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 170 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39,42% con respecto al a ño anterior.
El negocio de la utilización de los recursos se desarrolló rápidamente y se distribuyó en muchos campos: en 2021, la empresa utilizó 384000 toneladas de placas para deshacerse de todo tipo de residuos sólidos y peligrosos, la producción total de productos metálicos reciclados fue de 80.300 toneladas, los ingresos operativos de las placas ascendieron a 3.494 millones de yuan, un aumento del 155,70% año tras año, la tasa bruta de beneficio fue de 13,65%, una disminución del 12,62% año tras año, principalmente la empresa adquirió y almacenó una gran cantidad de materias primas de la utilización de los recursos en el período en curso y redujo en cierta medida el espacio de beneficio bruto. En 2021, la empresa adquirió Jiangxi xinke Environmental Protection, Chongqing yaohui Environmental Protection, Jinchang xinshengyuan, Jinchang sinusoidal Wave y otros proyectos para ampliar aún más la cadena industrial, el negocio de utilización de recursos de la empresa involucra metal, caucho, plástico, vidrio y otros campos, a finales de 2021, la utilización de recursos y La escala de proyectos en construcción ha alcanzado 10264000 toneladas / año.
En 2021, los ingresos de los servicios operacionales de eliminación de desechos sólidos, incluidos los tres sectores principales de la utilización de los recursos de desechos sólidos, la eliminación de desechos domésticos, la eliminación de desechos sólidos y la eliminación inocua de desechos peligrosos, ascendieron a 4.786 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 138,65%, lo que representa el 61,15% de los ingresos totales, con una tasa bruta de interés del 21,55%. En 2021, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 607 millones de yuan, una disminución del 44,26% con respecto al a ño anterior, que se vio afectada principalmente por el aumento de la inversión en materias primas, la recaudación de fondos para proyectos y los cambios en las políticas de la industria de rehabilitación ambiental. En el primer trimestre de 2022, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa fue de 303 millones de yuan, y la recaudación de fondos del proyecto fue buena.
Las reservas de proyectos de rehabilitación ambiental son abundantes: en 2021, los ingresos de los proyectos de rehabilitación ambiental ascendieron a 865 millones de yuan, lo que representa una disminución del 46,52% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto fue del 30,97%. En 2021, la cantidad de nuevos pedidos de rehabilitación ambiental ascendió a 1.468 millones de yuan, un aumento del 14,53% con respecto al año anterior, y las reservas de proyectos fueron abundantes. In Hand Order, Wuhan Valve Plant Land Pollution Soil Remediation Project, Xuzhou hanbang tire Co., Ltd. Original site Pollution site and other key projects as planned.
Sugerencias de inversión: el rápido desarrollo de los servicios basados en los recursos y la distribución multidisciplinaria proporcionan un impulso para el crecimiento sostenible; La proporción de activos operativos aumenta y el apoyo a la corriente de efectivo está garantizado. El negocio tradicional de restauración ambiental ventajosa, la reserva de proyectos es abundante, listo para el desarrollo. De acuerdo con el Estado de funcionamiento de la empresa, ajustar las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que 22 / 23 años EPS sea 0,86 / 0,98 Yuan (valor anterior 0,90 / 1,02 Yuan), añadir 24 años EPS valor predictivo 1,19 Yuan, correspondiente al 27 de abril de precio de cierre pe 16 / 14 / 11 veces. Refiriéndose a la valoración histórica de la empresa y al nivel de valoración comparable de la misma industria, se le dio pe 18 veces durante 22 años, el precio objetivo es de 15,45 Yuan / acción, y se mantuvo la calificación de “recomendación cuidadosa” de la empresa.
Consejos de riesgo: 1) riesgo de política industrial; Aumento de la competencia industrial; Precios de las materias primas y los productos.
