Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Eventos: los días 26 y 27 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 22q1, respectivamente. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.394 millones de yuan, un aumento del 87,7%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 558 millones de yuan, un aumento del 220,3% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 540 millones de yuan, un aumento del 255% con respecto al mismo período del año anterior. 2021q4, la empresa logró ingresos de 999 millones de yuan, un aumento interanual del 120,8%, un aumento del 91,9%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 256 millones de yuan, un aumento del 247,1% y un aumento del 98,2%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 248 millones de yuan, un aumento del 250,5% y un aumento del 93,4% en comparación con el a ño anterior. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 1.848 millones de yuan, un aumento del 399,0% en comparación con el año anterior y del 84,96% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 775 millones de yuan, un aumento del 866,3% y un aumento del 202,8%. La empresa distribuye un dividendo en efectivo de 1 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas, al mismo tiempo, la empresa aumenta 4 acciones por cada 10 acciones a todos los accionistas con el Fondo de reserva de capital.
El precio de la cantidad se eleva, la producción y las ventas están floreciendo, el rendimiento es brillante. En 2021, los ingresos de las empresas de sal de litio (que incluyen fluoruro de litio, hidróxido de litio y carbonato de litio) ascendieron a 942 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39,42%. El margen bruto fue del 50,04%, un aumento del 4,86% con respecto al diario chino y un aumento del 12,85% con respecto a 2020. El precio del litio se aceleró en 2021, y el precio medio anual del carbonato de litio y el hidróxido de litio a nivel de batería doméstica fue de 121500 Yuan / tonelada y 114300 Yuan / tonelada, respectivamente, con un aumento del 176% y el 120% en comparación con el a ño anterior. En 2021, la producción y las ventas de la placa de sal de cesio y los ingresos por ventas aumentaron considerablemente, alcanzando ingresos de 801 millones de yuan, un aumento del 59,41%; El beneficio bruto fue de 527 millones de yuan, un 86,35% más que el año anterior. Al mismo tiempo, mediante la optimización de la estructura de los productos, el margen bruto global aumentó entre el 1,95% y el 66,26%. Con el consenso mundial sobre la transformación de la economía verde, el campo de aplicación de la industria de la sal de cesio se está abriendo gradualmente, y las ventajas de la empresa son más evidentes. 22q1 el rendimiento de la empresa es hermoso, el beneficio neto de la empresa matriz tiene un gran aumento en comparación con el a ño anterior, que es superior al beneficio neto anual de la empresa matriz en 2021. Las principales razones son el aumento significativo de la demanda del mercado de nuevas fuentes de energía y nuevos materiales aguas abajo, lo que conduce al aumento de los precios de los productos de la empresa, la buena gestión de la producción de la empresa, como la sal de litio y la sal de cesio.
La capacidad de producción se ha ampliado continuamente y los beneficios están disponibles para el crecimiento. Capacidad de producción: la capacidad de producción de 25.000 toneladas de sal de litio a nivel de batería se completó en octubre de 2021, y se prevé que la capacidad de producción de 25.000 toneladas de hidróxido de litio a nivel de batería y carbonato de litio a nivel de batería se liberará entre un 70% y un 80% en 2022, con una producción de más de 20.000 toneladas y una producción completa en 2023. Además, la empresa planea construir una nueva línea de producción de 35.000 toneladas de sal de litio, que se espera alcance una capacidad total de 60.000 toneladas después de su puesta en funcionamiento a finales de 2023. Recursos: la capacidad de procesamiento de 120000 toneladas de la mina tanco de la empresa se reanudó en octubre de 2000, y su nueva planta de procesamiento de 500000 toneladas / año y plan de minería a cielo abierto se encuentran en la etapa de estudio de viabilidad. La mina bikita que se comprará tiene una capacidad de procesamiento de 700000 toneladas de feldespato de litio de calidad técnica al a ño, y se prevé que el nuevo proyecto de expansión de la producción de 1,05 millones de toneladas / año se ponga en funcionamiento a principios de 2023. Se espera que la tasa de autosuficiencia de la mina de litio alcance entre el 30% y el 40% en 22 años con la reanudación de la producción de 120000 toneladas de la mina de tanco y el posterior suministro de 700000 toneladas de bikita, y la tasa de autosuficiencia de la materia prima de los productos de sal de litio aumentará gradualmente con la expansión de la producción de las dos minas.
Propuesta de inversión: teniendo en cuenta el alto precio de la sal de litio y el aumento de la tasa de autosuficiencia de los recursos de litio de la empresa después de la puesta en marcha y expansión de la mina bikita, esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 25,85 / 32,67 / 5.447 millones de yuan en 2022 – 2024, y que el PE correspondiente al precio de cierre del 27 de abril sea de 9 / 7 / 4x, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el volumen de ventas de nuevos vehículos energéticos es inferior a lo esperado, el progreso de la construcción de proyectos mineros propios es inferior a lo esperado, etc.
