Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) ( Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) )
Panorama general del desempeño
22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) \ el La tasa de crecimiento de los ingresos fue del 6,3%, lo que representa un aumento de 4,2 pc en comparación con 2021. Roe (período) fue del 9,1%, con un aumento de 0,8 pc; La Roa (anualizada) fue del 0,77%, un aumento de 5 BP con respecto al a ño anterior. Al final del 22q1, la tasa de rechazo de Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) La tasa de cobertura de la provisión es del 420%, que es 8 PC más gruesa que a principios de año.
Aumento del crecimiento de los ingresos
22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) los ingresos aumentaron un 6,3 22q1 el crecimiento de los beneficios fue del 21,4%, con una tasa de crecimiento casi constante en 2021. De cara al futuro, el aumento de la cuota de mercado de la ciudad de Suzhou apoyará el crecimiento de los ingresos de la empresa, al mismo tiempo, teniendo en cuenta el riesgo de las existencias, la provisión de un aumento sustancial, se espera que los beneficios de la empresa sigan aumentando rápidamente. Principales factores de apoyo: ① aumento de la expansión de la escala, 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) aumento de la tasa de crecimiento de los activos en comparación con En comparación con 21q4, el margen de interés neto de un solo trimestre (al final del período inicial) aumentó 32 BP a 2,05%, y ambos extremos de la carga de capital mejoraron. 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) cost Principales factores de arrastre: la tasa de crecimiento de la pérdida por deterioro del valor de los activos se redujo del 10% en 2021a al 1% en 2022q1, y la contribución a los beneficios se debilitó.
Recuperación de los diferenciales de interés
22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) \ \ \ \ \ \ \ \ En el lado de la deuda, 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323)
Fuerte crecimiento minorista
En cuanto a la escala, 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) En segundo lugar, en la región, la profundidad y el alcance de los servicios en la zona urbana de Suzhou se han mejorado continuamente, y la proporción de préstamos en la zona de Suzhou (sin Wujiang) ha aumentado del 10,6% a finales de 2020 al 17,2% a finales de 22q1. 22q1 Suzhou (excluyendo Wujiang) aumentó un 55% año tras año, apoyando el crecimiento del crédito. Estructuralmente, el 30,4% de los nuevos préstamos 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) En cuanto a los productos, el Gobierno aumentó la inversión de los préstamos personales de explotación y los préstamos personales de explotación aumentaron un 66% a finales de 2001.
Aumento sustancial de las provisiones
En comparación con el comienzo del año – 1 BP a 0,99%, la tasa de preocupación de 22q1 fue de – 15 BP a 2,41%, ambos índices han mejorado trimestralmente desde 2021. Al mismo tiempo, en 2021, la tasa neta de generación de ttm realmente malo se mantuvo en el 0,27% en comparación con 21h1, y el grado de desviación de 90 + se mantuvo en el 28%. La tasa de cobertura de la provisión de 22q1 fue de + 8 PC a 420% a principios de año, y el nivel de la provisión alcanzó el nivel más alto desde su inclusión en la lista. De cara al futuro, se espera que la calidad de los activos mejore aún más con la eliminación gradual del riesgo de existencias.
Previsión y valoración de los beneficios
Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Se prevé que el beneficio neto de la matriz aumente un 22,3% / 15,5% / 15,6% en 2022 – 2024, lo que corresponde al bps7. 87 / 8.58 / 9.41 Yuan. Mantener el precio objetivo de 7,00 Yuan, correspondiente a 2022 0,89 veces PB. El precio actual corresponde al pb0 2022. 66 veces, espacio de precio actual 35%.
Consejos de riesgo: estancamiento macroeconómico, mal estallido.
