Humanwell Healthcare (Group) Co.Ltd(600079) ( Humanwell Healthcare (Group) Co.Ltd(600079) )
Eventos:
Se publicaron el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos anuales ascendieron a 20.441 millones de yuan (año tras año + 0,35%), los beneficios netos atribuibles a la madre ascendieron a 1.390 millones de yuan (año tras año + 20,99%) y los beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre ascendieron a 1.078 millones de yuan (año tras año + 41,39%). En 2022, q1 registró 5.160 millones de ingresos (año tras año + 10,48%), 932 millones de beneficios netos atribuibles a la madre (año tras año + 209,95%), 327 millones de beneficios netos atribuibles a la madre (año tras año + 20,57%) y el rendimiento se ajustó a las expectativas.
Comentarios:
Productos farmacéuticos y filiales de lino refinado
En 2021, Yichang renfu registró un beneficio de 1.860 millones de yuan, un 18% más que el mismo período del a ño pasado, con un aumento del 28% en las ventas de rifeno, un aumento del 14% en las ventas de sufeno y un aumento del 68% en las ventas de hidromorfona / naborfina, respectivamente. En 22 años, el crecimiento de la deducción q1 de los beneficios no rentables es el 11% del crecimiento de los beneficios de Yichang renfu, y el segundo es la inversión de las Tres Gargantas, los beneficios aumentaron en 30 millones de yuan. La venta de acciones de la filial q1 generó 540 millones de ingresos de inversión, lo que dio lugar a mayores pérdidas y ganancias no recurrentes. En comparación con la tasa de crecimiento de los ingresos / beneficios de Yichang People ‘s Fortune en 2020q1 Wuhan, la tasa de crecimiento de los ingresos / beneficios de Yichang fue de – 1% / 2% (la tasa de crecimiento de los anestésicos fue impulsada por el rescate intubado en ese momento, pero no por este factor En q1 este año), la tasa de crecimiento de los ingresos / beneficios de q1 en 22 años fue de 12% / 11%. Se espera que el crecimiento de los anestésicos se recupere después de que la situación epidémica
Se espera que la carga financiera siga disminuyendo a medida que continúe el proceso de verificación.
La relación activo – pasivo de la empresa ha disminuido del 59,10% en 20 años al 54,64% en 2021, y los gastos financieros han disminuido en 290 millones en 2021. Se espera que la venta de acciones de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
Mantener la calificación de “comprar”
La empresa es líder en la producción de anestésicos, desde analgésicos hasta sedantes, ventas combinadas de analgésicos / sedantes, y la reducción de la carga financiera de la estrategia de recuperación, se espera que siga contribuyendo al rendimiento después de la recuperación de la epidemia. En combinación con los ingresos de inversión de los activos vendidos, se prevé que los ingresos de 22 a 24 años sean 217,20 / 237,50 / 25,764 millones, respectivamente, y que el beneficio neto sea de 19,02 / 22,37 / 2.637 millones, respectivamente (el beneficio original previsto para 2022 es de 1.787 millones), lo que corresponde al precio de cierre del PE el 27 de abril de 12 / 10 / 9 veces, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Ocupación de fondos por los accionistas mayoritarios; Reducción de las barreras a los estupefacientes; La promoción de nuevos medicamentos no es tan esperada; La reducción del núcleo es inferior a lo esperado
