Gettopacoustic Co.Ltd(002655) ( Gettopacoustic Co.Ltd(002655) )
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, q1 sigue creciendo. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 937 millones, una disminución del 20,62% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 66 millones de yuan, un aumento del 42,71% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 68 millones de yuan, un aumento del 49,08% con respecto al año anterior; El margen bruto global fue del 27,74%, un aumento de 6,17 PCT. En 2021, el mercado descendente de la electrónica de consumo es relativamente débil, los ingresos de la empresa se ven afectados en cierta medida, la empresa a través de la integración de recursos, el desarrollo del mercado y la mejora de la posición en el mercado, la estructura del producto para seguir optimizando, al mismo tiempo, optimizar significativamente su rentabilidad, el aumento del margen bruto es significativo.
Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 235 millones, lo que representa un aumento del 1,63% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 19 millones de yuan, una disminución del 22,22% y un aumento del 174,22%. El beneficio neto retenido fue de 18 millones de yuan, una disminución del 26,19% y un aumento del 20,37%. El margen bruto global fue del 25,56%, con una disminución de 3,25 PCT y un aumento de 2,66 PCT. 2022q1 continúa optimizando la estructura del producto, el nivel de margen bruto también se está llevando a cabo la mejora de la relación de la cadena, la empresa continúa profundizando en el campo acústico, en micro – altavoz, sensor MEMS, auriculares inalámbricos inteligentes TWS, VR / AR, ropa inteligente, hogar inteligente, vehículos inteligentes y otros campos para lograr nuevos avances.
Dar importancia a la I + D y aumentar continuamente la inversión en I + D. En 2021, la inversión en I + D de la empresa fue de 63 millones de yuan, un 9,03% más que el año anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 6,76%, lo que representa un aumento de 1,84 PCT. La empresa concede gran importancia a la investigación y el desarrollo, aumenta la inversión en I + D en 2021, integra los recursos y fortalece la investigación y el desarrollo de nuevos productos, el número de solicitudes de patentes y el nivel técnico de los productos mejoran continuamente, en el micro altavoz, sensor MEMS, auriculares inalámbricos TWS, ar / VR y otros campos para obtener la aprobación del cliente y establecer relaciones de cooperación.
El mercado de la voz de los vehículos está aumentando, lo que impulsa la demanda acústica de los vehículos. En cuanto al control del vehículo, la voz del vehículo puede evitar la distracción del conductor y mejorar la experiencia de conducción. Además, la voz del vehículo como entrada para conectar la red del vehículo, como la Caja de sonido inteligente, tiene una importancia importante, muchas marcas de automóviles diseño activo de la interacción de voz. El micrófono del coche de la empresa continúa rompiendo a través de, obtener el alto reconocimiento del cliente. El módulo de micrófono de la compañía soporta el diseño y producción de varios micrófonos hfm / ANC / RNC. En el lado del producto, la empresa comenzó a suministrar micrófonos a bordo en 2007; MEMS MIC production in 2008; En 2016, los micrófonos MEMS se utilizaron en vehículos, y la entrega de vehículos superó los 10 millones; En 2020, la empresa a2b entrega por lotes de micrófonos a bordo. En cuanto a los clientes, la empresa obtuvo la mejor calidad de los vehículos de los clientes H en 2018. Además, la calificación anual del proveedor de Gettopacoustic Co.Ltd(002655) en el cliente
La tendencia de mejora de la industria microelectrónica es obvia, la demanda de terminales aguas abajo florece en varios puntos, TWS penetra continuamente, reloj inteligente, Ar VR, pulsera y así sucesivamente están listos. En los últimos años, el crecimiento de los smartphones ha sido relativamente estable, y se espera que la participación de la empresa en el seguimiento de los clientes siga aumentando, al tiempo que se introducen nuevas cadenas de suministro y nuevas categorías de productos. Smart Watch, SMART handbag Functional Continuous Breakthrough, Quick detonation Market. El reloj inteligente es un producto electrónico que los usuarios esperan llevar en cualquier momento y en cualquier lugar. A partir del análisis de las necesidades de los usuarios y las características del producto, creemos que la posible dirección de desarrollo del reloj inteligente en el futuro es: emparejar auriculares TWS “Unión fuerte”, en lugar de smartphones, una tabla de vida más fuerte, experiencia de producto independiente, proporcionar un servicio de salud más profesional. La explosión de la terminal aguas abajo también tira rápidamente de la explosión de componentes electroacústicos aguas arriba y componentes electroacústicos.
Se espera que la empresa profundice la tecnología, fortalezca la coordinación estratégica con Wuxi weigan y acelere el desarrollo del negocio acústico. Se espera que la futura empresa aproveche la ventaja de Wuxi weigan en el campo del diseño de chips acústicos MEMS, mejore aún más la actual cadena industrial de componentes micro – electroacústicos y componentes electroacústicos, y desempeñe un papel activo en el desarrollo de negocios, la coordinación de la industria, el intercambio de recursos y la cooperación estratégica entre Las dos partes en el campo de componentes acústicos y dispositivos semiconductores, y promueva la transformación y mejora del negocio de la empresa.
Previsión de beneficios y recomendaciones de valoración. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022e / 2023e / 2024e en 2022e / 2023e / 2024e alcanzarán 15.55 / 23.33 / 3266 millones de yuan, 66.0% / 50.0% / 40.0% año tras año, y esperamos que 20222e / 2023e / 2024e logre un beneficio neto de 1.57 / 2.70 / 4.06 millones de yuan, 139.5% / 71.9% / 50.6% año tras año, el precio actual de las acciones debe ser 17.4 / 10.1 / 10.1 / 6.x.6% x.7pe.Mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, la competencia industrial se intensifica
