Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ( Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) )
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El 28 de abril de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 16.759 millones de yuan, un aumento del 14,92% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 791 millones de yuan, una disminución del 25,51% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 718 millones de yuan, una disminución del 29,77% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.677 millones de yuan, lo que representa un aumento del 15,22%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 384 millones de yuan, un 12,82% más que el año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 396 millones de yuan, un aumento del 16,93% con respecto al año anterior.
Comentarios:
Los ingresos de explotación se mantuvieron estables en 2021 y los beneficios se vieron limitados
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa mantuvieron un crecimiento constante, de los cuales 15.285 millones de yuan se obtuvieron en el comercio minorista, un aumento del 10,99% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de explotación de las empresas al por mayor ascendieron a 1.007 millones de yuan, lo que representa un aumento del 105,29% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El beneficio final de la empresa comenzó a disminuir en 2021 Q2, 2021 Q4 a la pérdida neta de beneficios de la madre de 27 millones de yuan, una disminución del 113,89% año tras año, principalmente debido a las nuevas normas de arrendamiento de la amortización de intereses, la amortización de los gastos de incentivos de capital y la amortización de los intereses de los bonos convertibles. La fluctuación de la estructura de ingresos arrastró una ligera disminución de la tasa bruta de interés, 2022q1 la tasa bruta de interés se recuperó en 2021 la tasa bruta de interés de la empresa fue del 38,15%, una pequeña disminución de 0,32% año tras año, creemos que la estructura de productos de la empresa fluctúa, la tasa bruta de interés es mayor debido a la disminución de los ingresos no farmacéuticos. Desde el punto de vista de la categoría, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 11.353 millones de yuan, un aumento del 25,05% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los medicamentos chinos de ginseng ascendieron a 2.461 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,40% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación no farmacéuticos ascendieron a 2.477 millones de yuan, lo que representa una disminución del 17,79% con respecto al a ño anterior. El margen bruto de 2022q1 se recuperó gradualmente, alcanzando el 41,54%, aumentando 3,39% año tras año, principalmente debido al aumento del margen bruto de cada variedad.
Acelerar la expansión de las tiendas y lograr un desarrollo equilibrado en todas las regiones
La empresa sigue centrándose en la estrategia de desarrollo regional, cultiva profundamente el sur de China, organiza activamente la expansión fuera de la provincia, cada región logra el desarrollo equilibrado. A finales de 2021, la empresa había abierto 8.139 tiendas (incluidas 935 tiendas franquiciadas), que abarcaban 15 provincias, como Guangdong y Guangxi, entre las que las ventas en el mercado del Sur de China aumentaron un 6,93%, las ventas en el mercado del Centro de China aumentaron un 54,93%, las ventas en el mercado del este de China aumentaron un 20,85%, las ventas en el noreste, el norte de China, el noroeste y el suroeste aumentaron un 96,67%, lo que dio lugar a un desarrollo equilibrado en varias regiones. 2022q1 aumento neto de 276 tiendas.
Previsión y calificación de los beneficios
De acuerdo con el informe anual de 2021 y el informe trimestral de 2022, teniendo en cuenta los factores epidémicos, la previsión de beneficios netos para 2022 – 2023 se redujo de 1.319 / 1.650 millones de yuan a 9.68 / 1.196 millones de yuan, y la previsión de beneficios netos para 2024 fue de 1.485 millones de yuan, manteniendo La calificación de “comprar”.
