Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) ( Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) )
Event: The Company issued the first Quarterly Report 2022, 2022q1 Company achieved Income 69 million Yuan, 1.2 per cent decrease, 25.9 per cent decrease; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,15 millones de yuan, una disminución del 55,6% y un aumento del 47,7%.
Afectados por la epidemia de covid – 19, la demanda descendente se debilitó y los ingresos de la empresa disminuyeron. La optimización de la estructura del producto, el margen bruto aumentó ligeramente. 2022q1, afectados por la epidemia de covid – 19, la demanda de los clientes aguas abajo se debilitó, y la empresa en el enlace de producción y entrega también se vio limitada, los ingresos disminuyeron más. La tasa bruta global de q1 es del 50,2%, 0,2 puntos porcentuales más que el mismo período del año pasado, 4,0 puntos porcentuales más que el período anterior. El aumento de la tasa bruta es principalmente la optimización de la estructura del producto y el aumento de los ingresos de herramientas superduras con mayor tasa bruta.
La tasa de gastos y la tasa neta de interés aumentaron durante el período de mejora de la distribución de las empresas. La tasa de gastos de 2022q1 fue del 36,6%, un aumento del 12,4% y una disminución del 3,7% en comparación con el a ño anterior. Durante el período, el aumento de la tasa de gastos en comparación con el mismo período del año pasado se debió principalmente a la cuchilla NC, el taladro de cultivo y otros nuevos productos todavía se encuentran en la fase inicial de desarrollo del mercado, los ingresos son menores, pero los gastos conexos son mayores. El tipo de interés neto de 2022q1 fue del 10,3%, una disminución del 12,7% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 5,1% en relación con el mes anterior y una mejora marginal de la rentabilidad.
El negocio de herramientas de Corte se organiza continuamente para cultivar diamantes en espera de la floración. La empresa es una empresa líder en herramientas de corte Superhard en China, con una fuerte competitividad de productos y buenas perspectivas de desarrollo en el contexto del aumento de la demanda de la industria de herramientas Superhard. El mercado de cuchillas NC de carburo cementado es grande, la sustitución doméstica está en pleno apogeo, la empresa invierte 28 millones de piezas de carburo cementado, la capacidad de producción de cuchillas NC cerámicas metálicas, se beneficiará plenamente; Además, la empresa tiene la intención de adquirir la empresa de herramientas de precisión de la industria 3C Xin jinquan, mejorar el diseño del negocio de herramientas de la empresa. En la actualidad, la demanda de diamantes cultivados es fuerte, los productos no pueden satisfacer la demanda, la empresa utiliza muchos años de experiencia en la producción de diamantes artificiales para invertir en la construcción de 200000 quilates de capacidad de producción de diamantes CVD, el proyecto está avanzando en orden, vale la pena esperar.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1,1, 1,7 y 220 millones de yuan, respectivamente, y que el crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa en los próximos tres años sea del 59,8%. Teniendo en cuenta la elasticidad del rendimiento de la empresa, fuerte crecimiento, a la empresa 202230 veces PE, el precio objetivo de 40,20 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes de covid – 19; Riesgos macroeconómicos a la baja; La demanda de diamantes cultivados corre un riesgo menor de lo esperado.
