Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) ( Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) )
Events: 1) The Company issued the 2021 Annual Report, Realizing Business Income 490 million Yuan, 52.2 per cent increase. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 110 millones de yuan, un aumento del 198,8%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 100 millones de yuan, un aumento del 253,5% con respecto al año anterior. El flujo de caja operativo neto fue de 400 millones de yuan, un 89,5% más que el año anterior. Publicar el informe del primer trimestre de 2022, lograr ingresos de explotación de 50 millones de yuan, una disminución interanual del 15,6%. El beneficio neto de la matriz fue de – 010 millones de yuan, una disminución interanual del 133,3%; El beneficio neto neto de la deducción no retorno a la matriz fue de – 110 millones de yuan, una disminución del 134% con respecto al a ño anterior.
En los últimos 21 años, la promoción de productos ha sido rápida, y el rendimiento a corto plazo de 22q1 se ha visto afectado por la epidemia. En términos trimestrales, los ingresos trimestrales de la empresa 21q1 / q2 / q3 / q4 fueron de 0,6 / 1,1 / 1,2 / 200 millones de yuan (+ 120% / + 27,9% / + 30,5% / + 68,6%), y el beneficio neto de un solo trimestre fue de 0,2 / 0,2 / 0,4 / 030 millones de yuan (+ 875,6% / + 100,5% / + 52,9% / + 11436147%). Entre ellos, el rápido crecimiento de los ingresos y los beneficios del 21q4 se debe principalmente al volumen continuo de productos tetánicos de la empresa. 22q1 la desaceleración de la tasa de crecimiento se debe principalmente a las frecuentes epidemias esporádicas en todo el país, la logística local limitada, los recursos médicos limitados para el control de enfermedades. Desde el punto de vista de la rentabilidad, el margen bruto de 2021 de la empresa es del 93,9% (- 1,2 pp) se mantuvo básicamente estable. La tasa de gastos de venta del 50,4% (- 7 pp), principalmente debido a la expansión gradual del volumen de ventas de la empresa, refleja el efecto de escala. La tasa de gastos generales fue del 10,4% (2 pp) y se mantuvo estable. La tasa de gastos de I + D fue del 6,1% (+ 0,5 pp), principalmente debido al aumento de los gastos de los proyectos clínicos. La tasa de gastos financieros de – 0,01% (- 0,2 pp) se debe principalmente al aumento de los ingresos por concepto de intereses. En combinación con los factores anteriores, el tipo de interés neto de la empresa en 2021 es del 22,2% (+ 11 pp), con un aumento significativo de la rentabilidad.
21 años de resultados en línea con las expectativas del mercado, la vacuna antitetánica aumentó constantemente. En cuanto a los sub – productos, la vacuna antitetánica de la empresa obtuvo ingresos de 390 millones de yuan (+ 35%), la proporción de ingresos fue del 80%, la vacuna antitetánica de la empresa en trauma ambulatorio, trauma canino ambulatorio y empresas de productos sanguíneos en tres canales para lograr una liberación estable. La vacuna antitetánica de la empresa en 2021 alcanzó 3,19 millones de ventas, mientras que en 2022 el equipo de ventas de la empresa siguió promoviendo la sensibilización de la población sobre la vacunación, esperamos que la vacuna antitetánica de la empresa alcance un crecimiento significativo. Al mismo tiempo, la empresa en 2021 AC Combined Vaccine obtuvo por primera vez la emisión de lotes para la venta en el mercado, se espera que mantenga un crecimiento estable en el futuro.
Se espera que la vacuna Staphylococcus aureus se ponga en el mercado en 2025. Se espera que la vacuna Staphylococcus aureus llene el vacío mundial como una especie innovadora. La empresa planea completar el ensayo clínico de fase III en 2 a ños o así, y hacer el registro de producción en 1 año. Se espera que el producto esté en el mercado en 2025. Se prevé que el número de Operaciones de fractura cerrada en China en 2030 sea de aproximadamente 1,34 millones de personas, de las cuales el 80% de las personas infectadas serán vacunadas, de acuerdo con el precio de 3 dosis por persona y un total de 3.000 Yuan, la vacuna Staphylococcus aureus puede corresponder a la escala de ventas de 960 millones, lo que impulsará el rápido rendimiento de la empresa. Al mismo tiempo, la vacuna Staphylococcus aureus de la empresa se espera que se exporte a los mercados extranjeros como una variedad innovadora en el futuro, fortaleciendo la influencia internacional de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 0,33 Yuan, 0,53 yuan y 0,8 yuan respectivamente, y PE correspondiente a 50,32,21 veces. La vacuna contra el tétanos, la principal variedad de la empresa, se libera continuamente y rápidamente, lo que impulsa el rápido crecimiento de la empresa; La vacuna Staphylococcus aureus en el producto de investigación avanza sin problemas en la clínica, tiene el atributo de originalidad global, se espera que logre el avance de la brecha global, se convierta en una especie de peso global, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de los productos existentes son inferiores a las expectativas, el riesgo de fracaso de la vacuna Staphylococcus aureus R & D.
