China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1 ( China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1)
Resumen del desempeño
El 27 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral, los ingresos de explotación de 2.975 millones de yuan, un aumento del 30,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.138 millones de yuan, un 30,16% más que el año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 1.120 millones de yuan, un aumento del 28,7% con respecto al año anterior.
Análisis de la gestión
El aumento de los ingresos de Kinsey Pharmaceutical impulsa el rápido crecimiento del Grupo. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de kinsai Pharmaceutical ascendieron a 2.648 millones de yuan, lo que representa un aumento del 43,69%. El beneficio neto fue de 1.205 millones de yuan, un 37,31% más que el año anterior. Jinsai Pharmaceutical supera la influencia de la situación epidémica, optimiza dinámicamente la estrategia de ventas, la nueva expansión de la indicación continúa el avance, impulsa el rendimiento operativo de la empresa a crecer continuamente a alta velocidad.
La inversión en I + D aumenta aún más y el crecimiento a largo plazo es dinámico. En el primer trimestre, la inversión en I + D de la empresa aumentó un 71,9% y los gastos de I + D aumentaron rápidamente, principalmente debido al aumento de la inversión en I + D de Kinsey Pharmaceutical. La empresa promueve activamente proyectos innovadores de I + D: la filial principal de Kinsey Pharmaceutical Growth Hormone product Race aumenta el número de normas de productos para añadir 3 indicaciones, respectivamente; El experimento clínico de la emulsión inyectable de leuprorelina fue aprobado. La filial Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) zóster vacuna Se ha obtenido el certificado de registro de los instrumentos médicos pertinentes.
Las indicaciones de la aguja de agua se perfeccionan continuamente y la población de pacientes potenciales se expande continuamente. En el primer trimestre, la inyección de hormona de crecimiento humana recombinante de la empresa 30 UI aumentó la indicación de enanismo infantil causada por el SGA. Además, el producto de la hormona del crecimiento de la empresa se utiliza para el tratamiento de la Enana idiopática (ISS), el síndrome de Prader – Willi (pws) y otras indicaciones han sido incluidas en la evaluación prioritaria de la administración estatal de medicamentos, se espera que las indicaciones del producto de la empresa en el futuro se amplíen continuamente para abarcar a más pacientes, se espera que el espacio de mercado correspondiente se amplíe continuamente.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Mantenemos las expectativas de beneficios para 2022 – 2024, y esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 52,41 (+ 39%), 68,27 (+ 30%) y 8.392 millones de yuan (+ 23%), respectivamente, lo que corresponde a la EPS actual de 12,95 Yuan, 16,87 yuan y 20,74 Yuan, respectivamente, y a la P / e anterior de 11,4, 8,7 y 7,1 veces, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Reducción de precios y control de costos del seguro médico; La competencia por la hormona del crecimiento aumenta el riesgo; Las ventas de vacunas no estaban a la altura de las expectativas; El progreso en I + D no está a la altura de las expectativas, etc.
