Naura Technology Group Co.Ltd(002371) ( Naura Technology Group Co.Ltd(002371) )
El 27 de abril, la empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 9.683 millones de yuan, un aumento del 59,90% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.077 millones de yuan, un aumento del 100,66% año tras año. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.136 millones de yuan, un aumento del 50,04% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 206 millones de yuan, un aumento del 183,18% con respecto al año anterior.
Los ingresos aumentaron considerablemente en 2021 y el margen bruto aumentó considerablemente en el primer trimestre. En 2021, la empresa logró un alto aumento de los ingresos, con ingresos totales de 9.683 millones de yuan, que incluyen: 1) la microelectrónica de la filial Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \ Filial Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \ La filial de siete estrellas huachuang, los principales componentes electrónicos, los ingresos de 1.715 millones de yuan, un aumento del 47%. Gracias al aumento de la voluntad de inversión en la línea de producción de circuitos integrados descendentes, la gama de equipos de la empresa es cada vez más rica, y el alto crecimiento del negocio de equipos semiconductores es el mayor aumento de los ingresos de la empresa. En el lado de los beneficios, el margen bruto global anual de la empresa alcanzó el 39,41%, con un aumento de 2,72 PCT, de los cuales el margen bruto de los equipos fue del 33,00%, un aumento de 3,56 PCT y el margen bruto de los componentes fue del 68,90%, con un aumento de 2,75 PCT.
En el primer trimestre de 2021, la rentabilidad de la empresa siguió mejorando, con un margen bruto global del 44,64%, un aumento de 7,91 PCT. Mientras tanto, la cantidad de inventario de la empresa en el primer trimestre ascendió a 9.712 millones de yuan, un aumento de 1.677 millones de yuan, un crecimiento considerable, se puede esperar que el crecimiento posterior de los ingresos sea suficiente.
La categoría de equipo se despliega sin problemas, la posición líder de la industria es estable. Como la línea de productos más completa de equipos semiconductores líder en China, máquina de grabado, PVD, CVD, horno de oxidación / difusión, horno de recocido, máquina de limpieza y otros productos en el campo de circuitos integrados para lograr la producción en masa, formando una plataforma de productos de dispositivos semiconductores de campo cruzado. En 2021, el desarrollo del mercado de la empresa obtuvo buenos resultados de nuevo, máquina de grabado, PVD, CVD, ald, horno vertical, máquina de limpieza y otros nuevos productos en la línea de producción principal de China. Las principales líneas de producción de chips en el campo lógico compran equipos de la empresa por lotes; Muchos tipos de nuevos equipos de proceso en el campo de almacenamiento entran en la línea de producción para verificar; El diseño de la serie de productos múltiples se realiza en el campo de embalaje avanzado, y las principales fábricas de embalaje de China han establecido relaciones de cooperación, la posición líder de la industria es estable.
La demand a de aguas abajo sigue siendo fuerte y la localización avanza constantemente. En 2022, el auge de la industria mundial de semiconductores continúa, IC Insights espera que el gasto de capital de la industria de semiconductores aumente un 24% en 2022 a un máximo histórico de 190400 millones de dólares, un crecimiento de dos dígitos durante tres a ños consecutivos. En China, las fábricas de obleas también mantienen una fuerte voluntad de aumentar la producción. Según las estadísticas de los datos de las licitaciones públicas, en marzo de 2022, HUAHONG Wuxi, Shanghai Huali, JITA, China Resources Microelectronics Limited(688396) \ Mientras tanto, muchos fabricantes de equipos locales están ahora en la lista de proveedores, liderando la lista de compras con películas, grabado y tubos de horno.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 140,76 / 185,12 / 24152 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual correspondiente ps sea de 9 / 7 / 5 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta la posición de mercado de la empresa como líder de equipo Semiconductor en China, Se espera que la amplia línea de productos le permita disfrutar plenamente de los dividendos de la expansión de la producción aguas abajo y la localización, y mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; La competencia en el mercado se intensifica.
