Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ( Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
Asunto:
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de 153946 millones de yuan (66,43% yoy), el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa 7.071 millones de yuan (- 2,14% yoy). La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 1,10 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas.
Perspectiva de Seguridad:
El rendimiento se ajusta a las expectativas, la expansión horizontal del producto progresa sin problemas: los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 153946 millones de yuan (66,43% yoy), el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 7.071 millones de yuan (- 2,14% yoy). En 2021, la tasa bruta y la tasa neta de interés de la empresa en su conjunto fueron del 12,28% (5,81 PCT yoy) y del 5,08% (3,02 PCT yoy), respectivamente. La disminución de la tasa bruta de interés de la empresa se debió principalmente a la adquisición de productos de precisión likai en el desarrollo temprano y a la mayor inversión de recursos, y la estructura de costos de los productos en materiales relativamente altos, la tasa bruta de interés relativamente baja, el rendimiento de la empresa se ajusta básicamente a las expectativas. Los ingresos anuales de los productos de electrónica de consumo, computadoras, automóviles y comunicaciones ascendieron a 134638 millones de yuan (64,56% yoy), 7.857 millones de yuan (123,11% yoy), 4.143 millones de yuan (45,66% yoy) y 3.269 millones de yuan (44,32% yoy), respectivamente, con una relación de Ingresos del 87,46%, 5,10%, 2,69% y 2,12%. Cada negocio progresa sin problemas, el módulo inteligente realiza continuamente aplicaciones de productos y dominios cruzados; El proceso de empaquetado del sistema se produce con éxito en masa, y se espera que la permeabilidad del producto y la gama de aplicaciones aumenten continuamente en el futuro. Smart wearable and Mobile Assembly Business New and Old products are Planned to progress as scheduled. Gastos: en 2021, la tasa de gastos financieros, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D de la empresa fueron de 0,36% (- 0,62 pctyoy), 0,51% (- 0,01 pctyoy), 2,43% (- 0,23 pctyoy) y 4,31% (- 1,9 pctyoy), respectivamente. El diseño del producto de la empresa incluye componentes, módulos y productos de ensamblaje de sistemas, con una capacidad relativamente completa de auto – Fabricación integrada verticalmente, desde materiales clave, componentes, módulos, procesos básicos y gestión de bucle cerrado de datos en todas las etapas.
La ventaja de la Plataforma es obvia, muchos campos van de la mano: en la disposición del producto, la empresa se desarrolla desde el único fabricante de productos de conexión de mercado electrónico de consumo a la empresa de fabricación de tecnología que cubre la línea de conexión, el conector, la acústica, la antena, la carga inalámbrica y el motor de vibración y así sucesivamente. La empresa consolida y fortalece su posición de liderazgo en la industria electrónica de consumo, al mismo tiempo, la distribución activa de las comunicaciones y el automóvil y otros campos de alta calidad emergentes. En el campo del automóvil, la empresa se centra en el “sistema vascular y nervioso” de todo el vehículo, los productos específicos incluyen el Arnés de alambre de todo el vehículo, el Arnés de alambre especial, el nuevo Arnés de alambre y conector de alta tensión del vehículo de energía, la Caja eléctrica inteligente, rsu (Unidad de carretera), la unidad de comunicación del vehículo (TCU) y la puerta central de enlace, etc. En el campo de la comunicación y el Centro de datos, la empresa ha cubierto profundamente productos como la interconexión de alta velocidad, el módulo óptico, el módulo de disipación de calor, la antena de la Estación base, el filtro de la Estación base, etc. a través del desarrollo de la integración de la tecnología de labranza profunda y la industria, la Universidad y la investigación, la empresa ha logrado el liderazgo mundial en algunos campos de Subdivisión. A través de la estrategia de doble línea de toda la máquina + componentes básicos, la empresa ha sentado las bases para proporcionar servicios integrales de ventanilla única a los clientes, proporcionando un fuerte apoyo para el desarrollo a largo plazo en los próximos 5 a 10 a ños. La empresa introduce el modelo digital, conecta la producción con el flujo de datos a través del método de modelado, y a través de la aplicación de la tecnología de Big data, cloud computing, inteligencia artificial y gemelos digitales, excava profundamente la información y la tendencia detrás del número, evoluciona hacia la inteligencia de fabricación.
Estrategia de inversión: al tiempo que consolida y fortalece su posición de liderazgo en la industria electrónica de consumo, la empresa diseña activamente nuevos campos de alta calidad, como la comunicación y el automóvil, y se convierte en una empresa de fabricación de alta tecnología que cubre múltiples componentes, módulos y accesorios, tales como conectores, acústica, antenas, carga inalámbrica y motores de vibración. Teniendo en cuenta la desaceleración del crecimiento de las ventas de teléfonos móviles y auriculares TWS, redujimos las previsiones de ganancias de 22 / 23 años de la empresa y aumentamos las previsiones de ganancias de 24 años. Se espera que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 sea de 99,07 / 134,44 / 15922 millones de yuan (el valor original de 22 / 23 años es 109,09 / 141,81), y el PE correspondiente es 20 / 15 / 12 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Nota de riesgo: 1) riesgo de fluctuación de los tipos de cambio: algunas de las principales operaciones de la empresa se venden en el extranjero y se calculan en moneda extranjera, la fluctuación de los tipos de cambio tendrá un cierto impacto en sus gastos financieros. La propagación de la epidemia supera las expectativas: si la propagación de la epidemia supera las expectativas en el futuro, tendrá un gran impacto en la reanudación del trabajo de algunas empresas y tendrá un cierto impacto en las empresas de la cadena industrial. El crecimiento del campo de aplicación aguas abajo es inferior al riesgo esperado: el campo de aplicación aguas abajo de la empresa incluye la electrónica de consumo, el automóvil, etc. cuando la macroeconomía fluctúa, el crecimiento del campo de aplicación aguas abajo menos de lo esperado afectará el rendimiento de la empresa en cierta medida. The risk of uncertain Trend of Sino – U.S. Trade Frictions: If the Sino – U.S. Trade Frictions deteriorate further, it will have a certain Impact on Industrial Chain Companies
