Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
En la tarde del 27 de abril de 2022, el informe trimestral 2022 fue publicado.
Puntos de inversión:
El crecimiento del primer trimestre superó las expectativas y el flujo de caja operativo fue negativo debido al retraso en el pago de las compras. 2022q1, la empresa logró ingresos de 809 millones de yuan (año tras año + 59,32%), el beneficio neto de la madre de 146 millones de yuan (año tras año + 85,74%, de los cuales, los ingresos financieros 21,56 millones de yuan), el beneficio neto deducido de la madre de 124 millones de yuan (año tras año + 61,82%), el rendimiento del primer trimestre aumentó notablemente. 2022q1, la empresa logró un flujo de caja operativo de – 167 millones de yuan (el mismo período del a ño pasado fue de 51 millones de yuan), debido a la mejora de la capacidad de negociación de la empresa con los proveedores, 2021 parte de la compra de bienes se retrasó a 2022q1 pago.
El margen bruto disminuyó ligeramente y la tasa de gastos de venta aumentó. 2022q1, el margen bruto de la empresa disminuyó ligeramente 0,32 PCT al 77,82% año tras año. La tasa de gastos de venta fue de + 2,10 PCT a 48,02% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la continua inversión de la empresa en los gastos de promoción de la imagen de marca y los gastos salariales del personal de marketing. Además, 22q1 debido a la situación epidémica, la logística En algunas zonas se bloqueó, lo que dio lugar a menores ingresos que la situación normal. La tasa de gastos de gestión fue de – 0,41 PCT a 7,58%; La tasa de gastos de I + D fue de – 0,67 PCT a 3,83% año tras año, pero se mantuvo en un nivel relativamente alto en la industria. La tasa neta de interés de la empresa aumentó 2,42 PCT al 17,99% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, gracias a un aumento significativo de los ingresos de inversión (22,6 millones de yuan, o el 2,67% de los ingresos).
Optimizar y mejorar continuamente los productos y lograr un desarrollo equilibrado. En cuanto a los productos, la empresa optimiza y actualiza la botella de color ligero, la esencia de la mancha blanca transparente y el lanzamiento secundario. Las ventas de productos clásicos de protección especial y protección solar aumentan año tras año. En cuanto a los canales, la empresa se desarrolla de manera equilibrada en línea y fuera de línea, opera de manera diversificada en línea en el dominio público y el dominio privado, y lleva a cabo muchas actividades festivas en la plataforma en línea basada en TMall; Ampliar activamente los canales OTC fuera de línea y aumentar continuamente el número de puntos de cobertura.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: como empresa líder en el cuidado de la piel muscular sensible, la empresa ha promovido activamente la construcción de marcas y la comercialización de nuevos productos en los últimos años, y ha logrado un crecimiento sostenido del negocio. Esperamos que la empresa 2022 – 2024 EPS 2,78 / 3,81 / 5,06 Yuan / acción, correspondiente al precio de cierre del 27 de abril de 2022 pe 71 / 52 / 39 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la expansión del producto no es tan esperada, la competencia aumenta el riesgo.
