Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 8 ( Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 8)
Punto de vista básico
Los resultados de 2021 se convierten en ganancias, en el intervalo de previsión del rendimiento. En 2021, la empresa alcanzó 629 millones de yuan / + 34,55%, que se recuperó al 69% en 2019 sobre la base de la estimación del mismo calibre. El rendimiento de la madre es de 18,08 millones de yuan / + 146,95% (después de deducir el no – post + 110,09%), dentro del rango de predicción del rendimiento, la pérdida total se convierte en ganancias, pero el rendimiento de la madre sólo se recupera en un 8%, principalmente debido a los efectos repetidos de la epidemia, eps0. 03 Yuan / acción. En términos trimestrales, los ingresos de la empresa q1 – q4 aumentaron un 95% / 126% / – 19% / 14%, q1 – Q2 se recuperó rápidamente y 2021h1 se recuperó en un 79%. En el segundo semestre del año se produjo una gran perturbación de la situación epidémica, y los ingresos se recuperaron sólo en un 59% sobre una base comparable.
En 2021, el flujo de pasajeros en las Montañas se recuperó alrededor del 78%, hoteles, espectáculos y otros negocios retrasaron el rendimiento de los beneficios. En 2021, el número de personas que entraron en la montaña fue de 25652 millones / + 38,70%, la recuperación fue de alrededor del 78%, y la recuperación fue relativamente buena. En el primer semestre / segundo semestre, el flujo de pasajeros se recuperó en un 91% / 47%. En 2021, la entrada efectiva de la empresa (excluida la influencia de la participación) fue de 61 Yuan / + 3,43%. En general, los ingresos por billetes de la empresa 158 millones de yuan / + 43,46%, los ingresos por cable 225 millones de yuan / + 43,17%, el beneficio operativo correspondiente a la principal industria turística aumentó en un 30%, y se recuperó al 41% en 2019, que es el apoyo básico para la mejora de los beneficios de la empresa. Al mismo tiempo, debido a la situación epidémica y a la mejora de la construcción de proyectos hoteleros, los ingresos hoteleros aumentaron ligeramente en un 3,82%, lo que representa un aumento anual de las pérdidas. Debido a que el negocio de las artes escénicas se ve afectado por la situación epidémica, además del período de crianza, la pérdida de la madre en 2021 se estima en casi 30 millones. Además, el té, el turismo digital y otros ingresos aumentaron un 50%, lo que contribuyó al crecimiento de los ingresos.
El seguimiento a corto plazo de la situación epidémica y los cambios marginales en la gestión y el control de los viajes, la expansión múltiple de la línea media se espera que forme un nuevo punto de crecimiento. La situación epidémica de este año sigue siendo repetida, se espera que la gestión a corto plazo de la empresa siga estando bajo presión. En el futuro, si la situación epidémica se estabiliza y el control de los viajes se relaja, su crecimiento restaurativo sigue siendo considerable. Desde el punto de vista de la línea media, aunque la futura política de precios de los billetes sigue siendo incierta, sobre la base de la consolidación de las principales industrias tradicionales, la empresa acelerará la eclosión de “una red”, “una obra de teatro” y “un campamento”, ampliará activamente la economía digital de Los viajes culturales, el turismo inteligente, las artes escénicas culturales, el turismo de investigación y otras formas de negocio de la economía de los viajes culturales, optimizará la estructura industrial de la empresa y promoverá el desarrollo diversificado de la empresa para formar un nuevo punto de crecimiento económico. Al mismo tiempo, fortalecer la integración de la promoción de la comercialización de los productos existentes de la empresa, dar pleno juego a las ventajas de los productos existentes de billetes, teleféricos, hoteles y espectáculos, establecer tres sistemas de productos, redes y medios de comunicación, promover la comercialización general, la comercialización conjunta y la comercialización global, cultivar mercados clave y grupos de personas, garantizar el crecimiento del número de turistas y mejorar los beneficios generales de la empresa.
Consejos de riesgo: riesgo epidémico, reforma de las empresas estatales menos de lo esperado, riesgo de reducción de precios de las entradas, etc.
Sugerencia de inversión: reducir la EPS de 2022 – 2024 a 0,04 / 0,35 / 0,43 Yuan (antes de agosto de 2021, se esperaba que la EPS de 22 – 23 años fuera de 0,38 / 0,43 Yuan, principalmente debido a la repetición de la situación epidémica desde principios de 2022 y el efecto de endurecimiento de la política de Viajes), correspondiente a pe181 / 18 / 15X. La repetición de la situación epidémica y el ritmo de recuperación tienen un gran impacto en el rendimiento de los beneficios de seguimiento y la evaluación de la empresa, y la situación epidémica y el ritmo de recuperación deben seguirse a corto plazo. Sin embargo, la línea media, la empresa es el líder de los lugares escénicos naturales de China, los recursos naturales son prominentes, la expansión activa y múltiple, el crecimiento futuro de la línea media todavía se puede esperar, mantener el aumento de las tenencias.
