Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) ( Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) )
Evento: el 27 de abril de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 2.164 millones de yuan, un aumento del 56,32% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 144 millones de yuan, un aumento del 40,09% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 124 millones de yuan, un aumento del 35,88% con respecto al año anterior. 2022 q1 Company achieved Operational income of 582 million Yuan, 41.87 per cent increase, realized Return to Mother net profit of 19.43 million Yuan, 25.55 per cent increase, realized deduction of Non – Return to Mother net profit of 16.15 million Yuan, 32.75 per cent increase.
Los resultados se ajustaron básicamente a las expectativas y mantuvieron un alto crecimiento durante cinco trimestres consecutivos. Desde el punto de vista de los ingresos, la empresa 21q1 – 22q1 ha logrado ingresos de explotación de 410 millones de yuan, 513 millones de yuan, 580 millones de yuan, 661 millones de yuan y 581 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual de 103,02%, 61,84%, 50,57%, 37,67% y 41,87%, respectivamente. Desde el punto de vista de los beneficios, la tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz es un poco más lenta que la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación, principalmente porque implica la provisión de gastos de incentivos de capital. Si se excluyen los gastos de pago de incentivos, se espera que la empresa alcance El beneficio neto de la empresa matriz de 164 millones de yuan en 2021, un aumento del 59,6% en comparación con el mismo período del a ño pasado, que coincide básicamente con la tasa de crecimiento de los ingresos.
Todas las empresas se desarrollan de manera equilibrada y la plataforma integrada tiene ventajas evidentes. El desarrollo equilibrado de las empresas en 2021: (1) reactivos de investigación científica: los ingresos totales de 614 millones de yuan, de los cuales 226 millones de yuan de reactivos de alta gama de marca propia, un aumento del 67,42% en comparación con el mismo período del año pasado, el margen bruto de beneficio del 54,15%; Los reactivos genéricos de marca propia ascendieron a 114 millones de yuan, un aumento del 38,14% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 38,15%. La marca de terceros reactivos de gama alta 274 millones de yuan, un aumento del 92,81% con respecto al a ño anterior, el margen bruto es del 16,67%. Productos químicos especiales: los ingresos totales ascendieron a 803 millones de yuan, de los cuales 587 millones de yuan correspondieron a productos químicos especiales de marca propia, un aumento del 51,08% con respecto al a ño anterior, un margen bruto del 11,96%, 216 millones de yuan a productos químicos especiales de marca de terceros, un aumento del 58,76% con respecto al año anterior y un margen bruto del 10,14%. Instrumentos y bienes fungibles de investigación científica: los ingresos totales ascendieron a 688 millones de yuan, de los cuales 154 millones correspondieron a instrumentos y bienes fungibles de investigación científica de marca propia, lo que representa un aumento interanual del 139,58% y un margen bruto del 27,43%; Los instrumentos de investigación científica de marca de terceros y los bienes fungibles ascendieron a 534 millones de yuan, lo que representa un aumento del 46,97% y un margen bruto del 14,93%. Construcción de laboratorios e informatización de la investigación científica: los ingresos totales ascendieron a 58 millones de yuan, lo que representa una disminución del 19,08% y un margen bruto del 58,47%.
El lado del producto y el lado de la venta trabajan juntos para mantener la tendencia de expansión continua. Lado del producto: en 2021, la empresa introdujo continuamente marcas de terceros y enriqueció continuamente la matriz de productos de la empresa. A finales de 2021, la empresa tenía más de 3,5 millones de SKU en línea; Al mismo tiempo, la empresa fortalece continuamente la construcción de la marca independiente, el reactivo químico independiente añade más de 5.000 nuevos productos, el suero, el medio de cultivo, la enzima como representante del campo de los reactivos biológicos para lograr un nuevo avance, el instrumento independiente añade más de 16 series de productos consumibles más de 300. Terminal de ventas: en 2021, la empresa estableció inicialmente un sistema de servicios de almacenamiento y distribución que abarcaba 17 ciudades de todo el país, incluyendo el almacén total, el almacén central regional y el almacén de servicios urbanos. La región de ventaja tradicional de China Oriental aumentó un 51,24% año tras año, y la construcción del Sistema de almacenamiento y distribución en el norte de China y el sur de China fue perfecta, con una tasa de crecimiento interanual del 122,10% y el 66,32%, respectivamente. En 2021, el personal de ventas de la empresa alcanzó 318 personas, un aumento de 89 personas en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un aumento del 38,86%. Desde el punto de vista de la estructura de los clientes, la biomedicina y los nuevos materiales son las principales industrias cubiertas por la empresa, la proporción de clientes de la biomedicina alcanza el 35,55%, la proporción de clientes de nuevos materiales alcanza el 39,72%, y se añaden nuevos clientes estratégicos importantes, como Xinda Biology, Yili Group y Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298)
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean de 3.081 millones, 4.320 millones y 5.909 millones, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 207 millones, 292 millones y 402 millones, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 2,72 Yuan, 3,83 Yuan y 5,28 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 50,4 veces, 35,8 veces y 26,0 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo: riesgo de incertidumbre de la epidemia covid – 19; El riesgo de una mayor competencia en la industria; Riesgo de dependencia del proveedor aguas arriba.
