Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) ( Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) )
Evento: la empresa publicó el primer trimestre de 22 años, los ingresos de explotación alcanzaron 1.869 millones de yuan, un aumento interanual del 5,97%, de los cuales los ingresos industriales aumentaron un 5,01%, los ingresos comerciales aumentaron un 11,82%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 557 millones de yuan, una disminución del 272,52% con respecto al a ño anterior, que se debió principalmente a la disminución de 867 millones de yuan en el valor razonable de los activos financieros, como i – MAB y Keji Pharmaceutical, en comparación con 899 millones de yuan en el mismo período del año pasado. El beneficio neto retenido fue de 232 millones de yuan, una disminución del 8,79% con respecto al a ño anterior.
El rendimiento a corto plazo se ve afectado por el ajuste del valor razonable de los activos, y se espera que el rendimiento no deducible se recupere gradualmente. Los resultados del primer trimestre de la empresa por I – MAB, Keji Pharmaceutical y otros activos financieros, el valor razonable de los cambios en una gran disminución, creemos que esto es un impacto a corto plazo, debe prestarse más atención al rendimiento de la empresa. El rendimiento de la deducción no se ve afectado principalmente por la limitación de la producción y la disminución de los precios de la minería colectiva de tiqing, que se prevé que disminuya gradualmente al comienzo del Q2 y se espera que vuelva a la tendencia de crecimiento.
La placa de la medicina tradicional china crece constantemente, la placa de la medicina química se calienta gradualmente. El primer informe trimestral de la empresa sobre los ingresos de explotación de la placa de medicina tradicional china 1.128 millones de yuan, un aumento del 8,45% con respecto al a ño anterior, la tasa bruta de interés del 68,45%, una disminución de 2,76 puntos porcentuales, suponemos que la producción de la empresa fue limitada por los juegos Olímpicos de invierno, lo que dio lugar a un aumento de los costos. El producto básico de la empresa, compuesto danshen Drop pill, ha reanudado el crecimiento constante en los últimos años, la nueva red de azúcar aprobada se espera que amplíe aún más el espacio de mercado. Las variedades de segunda línea yangxue qingnao, qishen YiQi y otros productos aumentaron rápidamente, se espera que 22 años sigan manteniendo una tasa de crecimiento más rápida. Los ingresos de explotación de la industria farmacéutica de la empresa ascendieron a 319 millones de yuan, con una disminución del 5,79% en comparación con el a ño anterior, una tasa bruta de interés del 78,78% y una disminución del 2,34% en comparación con el año anterior, debido principalmente a la reducción de los precios de la minería centralizada de tiqing, la influencia de Q2 comenzará a disminuir aún más, otros productos shuilingjia mantendrán un rápido crecimiento, la industria de tratamiento de enfermedades hepáticas de la empresa aumentó un 33,10%, principalmente shuilingjia pull.
La placa biofarmacéutica sigue creciendo rápidamente. Los ingresos de explotación de la placa biofarmacéutica de la empresa ascendieron a 58 millones de yuan, un aumento del 15,64% con respecto al a ño anterior, una tasa bruta de interés del 71,84%, un aumento del 9,33% con respecto al año anterior, principalmente debido al aumento de las ventas de puyouke y al efecto de escala. Puyouke New indication Acute Stroke indication and Acute embolia pulmonar areas have been declared to List and received, the future is expected to increase the Market Space.
Previsión de beneficios: debido a que los cambios en el valor razonable de los activos financieros, como i – MAB y Keji Pharmaceutical, tienen un gran impacto en el rendimiento, no tenemos en cuenta este impacto en este momento. Al mismo tiempo, ajustando las previsiones anteriores, se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 a ños sea de 1.031 millones de yuan, 1.176 millones de yuan y 1.327 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual de – 56%, 14% y 13%, lo que corresponde a PE de 15 x, 13 X y 12 x, respectivamente. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Indicación del riesgo: riesgo de un progreso lento en la investigación y el desarrollo de tuberías; Riesgos relacionados con la inclusión en la lista de la División biológica
