Citic Press Corporation(300788) ( Citic Press Corporation(300788) )
Evento: la empresa publica el informe 2022q1. Los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 412 millones de yuan, una disminución del 12,91% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 40.981400 Yuan, una disminución del 35,24% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 33.323100 Yuan, una disminución del 43,25% con respecto al año anterior.
La debilidad del consumo se superpone a un brote epidémico, el canal de la tienda en línea por primera vez un crecimiento negativo. Según el informe de apertura, el mercado minorista de libros 2022q1 disminuyó un 13,28% año tras año. El canal de la tienda física disminuyó un 29,7% año tras año, aunque el canal de la tienda física mostró un crecimiento positivo en 2021, pero nunca recuperó el nivel anterior a la epidemia; En primer lugar, el canal de la tienda en línea experimentó un crecimiento negativo, una disminución del 8,34% en comparación con el a ño anterior, principalmente debido a que el brote tuvo un gran impacto en la logística, la industria en su conjunto se enfrentó a la saturación del flujo bajo la debilidad del consumo y el impacto repetido de la epidemia.
La situación epidémica tiene un gran impacto en la cadena de suministro de la empresa. Desde 2020, la empresa integra activamente el sistema de canales, abraza los canales en línea, la plataforma tradicional de comercio electrónico (Jingdong, Dangdang, etc.) y la Plataforma de vídeo corto (shake sound, etc.) tienen una gran proporción, la empresa como empresa líder en la industria, aunque supera activamente el impacto de la epidemia, pero su impacto en la cadena de suministro de la empresa sigue siendo grande, el rendimiento del primer trimestre bajo presión.
La empresa se adhiere al principio de “producir buenos libros para la gente y productos de alta calidad para los tiempos”, y continúa ampliando el contenido y la escala de la publicación de alta calidad. La lista de libros clave de la empresa 2022 revela: 1) finanzas y negocios: principios: un orden mundial cambiante (por Rui dalio), “las perspectivas de la economía china”, “el desarrollo de la economía china” (por Lin Yifu, etc.), “luchando por el camino de la prosperidad común” (editado por Ma Jiantang), “cómo prevenir la próxima pandemia” (por Bill Gates, etc.); Literatura, arte y vida: 5.000 años de arte chino (Yang Qi), patrones escondidos en el Palacio Imperial (tatuajes escondidos), el rey de la inferencia de la exploración del miedo (Zijin Chen), etc. Children ‘s Book: Puppy Money 2 ([de] Bodo “Schaefer), Penguin Classical Bilingual Graded Reading (Penguin Langdon), Highlights Science English Graded Reading (Highlights Press, USA), etc.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: externamente nos gusta la mejora gradual de la situación epidémica, la restauración del orden de la industria editorial, internamente nos gusta la mejora de la capacidad de control de precios de la empresa, la mejora de la cuota de mercado líder y la mejora de las condiciones de funcionamiento. Esperamos que la Empresa logre un beneficio neto de 2,74 / 3,06 / 340 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 13,6% / 11,4% / 11,3% año tras año, y mantenga la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la recuperación de la epidemia es inferior a la expectativa, el riesgo de fluctuación del mercado, el riesgo de intensificación de la competencia de los nuevos medios de comunicación
