Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) )
El rendimiento se ajusta a las expectativas y mantiene la calificación de “comprar”
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 981 millones de yuan, un aumento del 31,2% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 118 millones de yuan, un aumento del 42,23% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto retenido fue de 113 millones de yuan, un aumento del 47,67% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que Mantenemos las previsiones de beneficios anteriores, estimamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 a la madre es de 6,07 / 7,89 / 1.019 millones de yuan, EPS es de 0,73 / 0,94 / 1,22 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 22,8 / 17,5 / 13,6 veces. La estructura de los productos de la empresa sigue optimizando, la proporción de nuevas fuentes de energía en el negocio de condensadores electrolíticos de aluminio sigue aumentando, el negocio de condensadores de película fina y superconductores sigue creciendo, manteniendo la calificación de “comprar”.
Los ingresos y los beneficios aumentaron positivamente por primera vez en el cuarto trimestre, y la proporción de nuevos ingresos energéticos siguió aumentando.
2022q1 los ingresos del cuarto trimestre + 1,5%, el beneficio neto de la madre a + 8,3%, el beneficio neto neto neto deducido a + 15,7%, desde la inclusión en la lista del cuarto trimestre por primera vez desde un crecimiento positivo. Los principales beneficios son los siguientes: (1) la demanda de energía fotovoltaica de control industrial y nueva energía es fuerte, los ingresos de control industrial representaron el 81% de los ingresos de electrólisis de aluminio en el primer trimestre, y la proporción de nueva energía aumentó al 21%; El efecto del aumento de los precios muestra que a finales de 2021 la empresa aumentó los precios de algunos productos de condensadores electrolíticos de aluminio.
El aumento de los precios aumenta el margen bruto, la utilización de la capacidad se mantiene alta y las existencias se mantienen a un nivel razonable.
Los precios de los productos beneficiarios aumentaron un 25,1% en el primer trimestre y un 2,7% en comparación con el 22,4% en el cuarto trimestre. El efecto de escala redujo la tasa de gastos, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de venta y la tasa de I + D en 2022q1 en un 10,6%, en comparación con 2021q1 en un 14,3% y 2021q4 en un 11,8% en comparación con 2021q4 en un 3,7% y 1,2 PCT, respectivamente. La utilización de la capacidad se mantuvo alta, con una tasa de rotación de los activos fijos del 71,6% en el primer trimestre, superior al 56,6% en 2021 q1 y al 70,8% en 2021 q4. Las existencias se mantuvieron a un nivel razonable, con un volumen de negocios trimestral de 109,7 días, inferior a 116,3 días en 2021.
Condensadores de película fina para desarrollar continuamente nuevos mercados energéticos
Condensador de película fina, la empresa utiliza clientes industriales existentes, acelera el desarrollo del mercado fotovoltaico, y obtiene resultados positivos. Al mismo tiempo, la empresa también se desarrolla sin problemas en el mercado de vehículos de nueva energía, el 6 de abril de 2022, la Empresa dijo en el intercambio de panorama Net, la nueva energía de la empresa ha sido a Byd Company Limited(002594) , Peng, ideal, Volkswagen, Renault y otros suministros,
Aviso de riesgo: la escasez de chips afecta a los envíos finales aguas abajo; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas.
