Nano – core micro (688052)
Sobre la base de la tecnología de la cadena de señales, el rápido desarrollo de la empresa se apoya en la “percepción” a la “conducción”. La empresa fue fundada en 2013, con el chip asic de acondicionamiento de señales de sensores como punto de partida, respectivamente, hacia adelante y hacia atrás para ampliar la formación de “detección de señales + interconexión de sistemas + conducción de energía” diseño del producto. Los ingresos de la empresa aumentaron rápidamente de 2018 a 2021, con ingresos de 0,40 millones de yuan, 0,92 millones de yuan, 2,42 millones de yuan y 862 millones de yuan, respectivamente. El CAGR alcanzó 177,78%. En la estructura de ingresos, la proporción de ingresos y beneficios brutos del chip de aislamiento e interfaz 21h1 alcanzó El 48% y el 49%, respectivamente. En 2019, la empresa registró una pérdida de beneficios netos de 09 millones de yuan debido a la confirmación de 200 millones de gastos de pago de acciones. En 2020 y 2021, los beneficios netos se recuperaron con éxito y aumentaron considerablemente.
El chip analógico ha entrado en un período de rápido crecimiento, y la sustitución nacional ofrece una buena oportunidad de desarrollo para los jugadores de fuerza en el campo de la Subdivisión China. Con el rápido crecimiento del Centro de datos de computación en nube y la electrónica automotriz, el mercado de chips analógicos sigue creciendo rápidamente. Chip de detección de señales: el mercado de chips asic de acondicionamiento de señales está estrechamente relacionado con los sensores MEMS, y la escala se expandirá con el desarrollo de MEMS. Se espera que el mercado de MEMS en China alcance los 100840 millones de yuan en 2022. Chip de aislamiento digital: el control industrial es la posición principal del chip de aislamiento digital, el escenario de aplicación es cada vez más amplio, la electrónica automotriz ocupa el segundo lugar sólo en el campo industrial, la tasa de autosuficiencia es baja, el espacio de sustitución doméstico es enorme, la construcción de la infraestructura de comunicación 5G También impulsará el chip de aislamiento de la comunicación de la información para crecer sincrónicamente a alta velocidad; Driver and Sampling chip: The Key chip of driver Power Semiconductor, the downstream Demand is Robust, predicted 2018 – 2023 China driver chip shipments will achieve an annualized 9% Growth, higher than the Global average. En la actualidad, el mercado de chips analógicos todavía está dominado por ti, NXP, Infineon, ST y otras grandes fábricas extranjeras, los fabricantes chinos sólo en algunas áreas para lograr un avance. Bajo la presión del entorno externo, la autonomía de la cadena de suministro se convertirá en una tendencia a largo plazo, el mercado chino se dará cuenta gradualmente de la autosuficiencia simulada en cada área de segmentación, y también traerá oportunidades de desarrollo sin precedentes para las empresas chinas como Nano – core micro, que son más competitivas en el área de segmentación profesional.
El dominio de la cadena de señales es único, y la mejora del dominio de aplicación de superposición de reemplazo doméstico es la principal fuerza motriz. Chip de detección de señales: como una de las pocas empresas que diseñan y venden chips asic por separado en todo el mundo, el chip asic de acondicionamiento de señales de sensores de presión y acelerómetros ha alcanzado una mayor penetración en el mercado chino. A través de la alta gama y la diversificación de sus propios productos, se espera que obtenga un mayor mercado y un mayor margen de beneficio en los campos de la electrónica de consumo y la electrónica de automóviles. Chip de aislamiento e interfaz: como una empresa china que se dio cuenta de la producción a gran escala de chips de aislamiento digital, ha roto con éxito el monopolio internacional en el sistema de proveedores de clientes clave, y hay un amplio espacio para mejorar el mercado de la industria, la comunicación y la electrónica automotriz. Driver and Sampling chip: currently mainly mainly International Factory, China has less Isolated driver chip Products Companies, the company Products realize industrial Deep Fusion, in the company System, the proportion of Rapid Promotion, is expected to become the Second Growth motive.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
El ritmo de desarrollo del negocio aguas abajo de la empresa es claro, se espera que los ingresos de la empresa en 2022 y 23 sean de 1.431 y 2.207 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz es de 440 y 653 millones de yuan, lo que corresponde a pe60. 62, 40.84x, cobertura inicial, calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Aumento de la competencia industrial; La demanda descendente es inferior a la prevista; El desarrollo de nuevos clientes no está a la altura de las expectativas
