Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Principales puntos de vista:
Evento: la compañía publicó el primer informe trimestral 2022.
La empresa 2022q1 registró ingresos de 247 millones de yuan (+ 63,08%) y un beneficio neto de 45 millones de yuan (+ 51,48%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y un beneficio neto de 38 millones de yuan (+ 40,08%) en comparación con el mismo período del año anterior.
La reforma multidimensional paga dividendos y el rendimiento de los ingresos supera las expectativas.
En los últimos 21 años, la empresa se ha esforzado por seguir adelante, promover la mejora integral de los productos, las marcas, los canales, la gestión y el talento, y realizar gradualmente el efecto de la reforma. 22q1 sigue manteniendo la tendencia de aumento de 21q4, y el rendimiento de los ingresos supera las expectativas. De acuerdo con los datos totales de Ovi Cloud Network Push, 22q1 Integrated Furnace Industry Sales amount of 4.75 billion Yuan, Year – on – year + 19.5%, the industry Betta attribute is strong, under this, the company Revenue Growth greatly exceeds the industry average Growth, and lead to the Peer, Alpha attribute prominent, Two – phase Resonance, Future Market. Concretamente, los datos de Ovi Cloud muestran que las ventas / ventas en línea de la empresa 22q1 se duplicaron con respecto al año anterior + 130,5% / + 163,6%, lo que promovió la cuota de mercado de las ventas / ventas en línea de la empresa a + 6,8 PCT / + 8,6 PCT a 11,6% / 16,1%, respectivamente, lo que demostró que la reforma del comercio electrónico en línea de la empresa tuvo un efecto notable. El volumen de ventas / ventas fuera de línea de la empresa 22q1 fue de + 210,3% / 267,1% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y también se duplicó, lo que condujo a una tasa de ventas / ventas fuera de línea de la empresa de + 3,4 PCT / + 4,2 PCT a 5,1% / 6,2% respectivamente, lo que refleja los notables logros de optimización y expansión de los distribuidores fuera de línea de la empresa.
El margen bruto es básicamente estable y la rentabilidad ha mejorado.
22q1 Company achieved Gross / NET Interest Rate 43.65% / 18.07%, Year – on – year – 0.66 / – 1.38 PCT, under the background of raw material Price increase, The gross Interest Rate of the company mainly maintained Steady, the main cause of the product Structure Optimization of the company Better transmitted part of cost pressure, net interest rate fluctuation controlled, the ratio of 21q4 (12.83%) improved obviously. En 22q1, la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D de la empresa fue de 18,58% / 8,04% / – 2,33% / 3,64%, respectivamente, en comparación con – 0,52 / + 3,38 / – 0,77 / – 0,44 PCT, en los que el costo de las ventas de la empresa disminuyó debido a la perturbación de la situación epidémica. El aumento de los gastos de gestión se debe principalmente al aumento de los gastos de pago de las acciones y a la remuneración de los empleados; Los gastos financieros y los gastos de I + D disminuyen debido a los efectos de escala.
Propuestas de inversión
La tecnología de la empresa es líder, la fuerza del producto es sólida, tiene una profunda acumulación de la industria, 2021 la empresa implementa la reforma multidimensional, fortalece continuamente la capacidad de operación de la Organización, libera continuamente la eficiencia de la operación de la Organización, el atributo Alfa se destaca gradualmente, superpone el atributo beta fuerte de baja permeabilidad y alto crecimiento de la industria de cocinas integradas, espera que la empresa se beneficie plenamente y mantenga un alto aumento. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,6, 3,4 y 440 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones correspondiente a pe sea de 25,7 X, 19,9 x y 15,3 x PE, respectivamente. Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Indicación del riesgo
La competencia en el mercado aumenta el riesgo; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; La situación epidémica afecta repetidamente a las ventas fuera de línea y a los riesgos de transporte de mercancías; Riesgo de desarrollo de nuevos productos inferior al previsto
