Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) ( Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) )
Eventos
Publicar el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 4.634 millones de yuan, un aumento del 65,95% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 2.135 millones de yuan, un aumento del 99% en comparación con el mismo período del año anterior, con un aumento del 88,26% en comparación con el mismo período del año anterior. En 2022, los ingresos de explotación de q1 ascendieron a 1.330 millones de yuan, un aumento del 12,43% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 459 millones de yuan, una disminución del 6,7% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, con una disminución del 8,86% en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
Puntos de inversión
El crecimiento de los ingresos de q1 contra el mercado en condiciones estacionales anormales
Desde el punto de vista de los productos, los ingresos de los dispositivos discretos de radiofrecuencia y los módulos de radiofrecuencia en 2021 ascendieron a 3.352 y 1.200 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 36,13% y el 332,68% año tras año, respectivamente. En cuanto al margen bruto, el margen bruto total de la empresa en 2021 fue del 57,72% (año tras año + 5,12 PCT), en el que el margen bruto de los dispositivos discretos de radiofrecuencia y los módulos de radiofrecuencia fue del 55,52% y el 64,45%, respectivamente, y del mismo período + 4,56 PCT y – 2,74 PCT; En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos del período 2021 (excluida la investigación y el desarrollo) fue del 2,37% (año tras año – 067pct), de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 0,97% (año tras año – 026pct), la tasa de gastos de gestión del 1,13% (año tras año – 001pct) y la tasa de gastos financieros del 0,27% (año tras año – 0,4pct). Además, en 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó los 304 millones de yuan (año tras año + 66,91%), la tasa de gastos de I + D alcanzó el 6,57%.
La industria de chips RF Front – end es estacional, por lo general las ventas de la segunda mitad del año son relativamente altas, 2021 por la complicada situación política internacional y la epidemia de covid – 19 y otros eventos, las empresas transformadoras tienen pánico en las existencias, lo que conduce a una situación estacional anormal en el primer trimestre. Con la Alta base de q1 en 2021 y la débil demand a aguas abajo de q1 en 2022, el cierre de la ciudad causado por la epidemia de covid – 19 afectó a la logística, los ingresos de la empresa todavía aumentaron un 12,43% año tras año, un 15,65% mes tras mes.
Aumento de la proporción de módulos de recepción, módulo de transmisión Q1
A finales de 2021, la cantidad acumulada de ventas de chips frontales de radiofrecuencia y productos de módulos de la empresa se acerca a 26.000 millones, como la primera empresa China en lanzar la serie de productos de módulos de radiofrecuencia en el lado receptor, ha sido reconocida por muchos fabricantes de marcas de smartphones bien conocidos, y entró en El sistema de la cadena de suministro para convertirse en el principal proveedor, en 2021, la proporción de ventas de módulos en el lado receptor de la empresa alcanzó el 25,91%, un aumento de 15,98 PCT. En el futuro, con el desarrollo del proyecto de construcción de filtros de radiofrecuencia, la empresa logrará nuevos avances y abrirá un amplio espacio de desarrollo en el módulo receptor.
En 2021, lpamif, el módulo transceptor de la colección principal utilizado en la banda de frecuencia 5gnr, fue enviado a los clientes de la marca en grandes cantidades. En 2022, la cantidad acumulada de ventas de q1 fue de casi 6 millones. L a producción en masa y el envío de l – pamif significa que la empresa ha formado inicialmente la matriz completa de la línea de productos RF Front – end, y mediante el uso de la ventaja de cooperación de todos los tipos de productos RF Front – end, acelera el crecimiento de la empresa en la pista RF Front – end.
La línea de producción del filtro progresa sin problemas y se enfrenta al año de apertura de fablite
En 2021, la línea de producción de obleas de filtro de 6 pulgadas de la empresa se ha trasladado gradualmente al equipo principal y ha entrado en la fase de puesta en marcha. Se espera que toda la construcción de la planta esté terminada en junio de 2022. Se espera que el producto preliminar entre en la fase de producción en masa en el segundo trimestre de 2022. Se espera que la capacidad de producción siga subiendo desde el segundo trimestre de 2022. La forma del producto se ajustará de acuerdo con las diferentes aplicaciones durante la escalada. Se espera que la capacidad de producción de obleas alcance 1 – 13.000 piezas / mes a finales de 2022. La escala de capacidad de embalaje a nivel de oblea se realiza sincrónicamente.
A través de la construcción de la línea de producción de filtros, la empresa tiene la capacidad de toda la cadena industrial del diseño de chips, la fabricación de procesos y la prueba de empaquetado, construye la capacidad de producción exclusiva del producto de filtro, obtiene el diseño y la investigación y el desarrollo de la tecnología de procesos altamente adaptados y capta rápidamente la demanda del mercado, realiza la optimización cooperativa de toda la cadena industrial del producto, garantiza la capacidad de producción de la empresa controlada independientemente. 2022 será el año de apertura de la transformación formal del modelo de negocio de Fabless al modelo de negocio de fablite.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 60,41, 77,29 y 9.536 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 7,51, 9,59 y 11,56 Yuan, respectivamente.
Indicación del riesgo
El riesgo de recesión de la industria, el riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que el progreso de la construcción de la línea de producción no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
