China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) ( China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) )
El rendimiento de las empresas afectadas por el transporte disminuyó año tras año, la perturbación a corto plazo no cambia el crecimiento a largo plazo, mantiene la calificación de “comprar”
La empresa publicó el primer informe trimestral de 2022, 2022 q1 Company logró 147 millones de yuan en ingresos, una disminución del 12,76%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 32.582800 Yuan, una disminución del 23,00% con respecto al a ño anterior. La disminución interanual del rendimiento de la empresa se ve afectada principalmente por dos factores: (1) el impacto logístico causado por la situación epidémica condujo a la mala entrega, las ventas de fluorita disminuyeron un 13%; El precio del polvo fino de fluorita disminuyó 67 Yuan / tonelada (impuestos incluidos) en comparación con 2021q1 y 99 Yuan / tonelada (impuestos incluidos) en comparación con 2021q4. Mantenemos las previsiones de beneficios de la empresa sin cambios, y esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,00, 6,37 y 871 millones de yuan, respectivamente, EPS es de 1,28, 2,05, 2,80 Yuan / acción, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 18,7, 11,7, 8,6 veces. Las perturbaciones a corto plazo no modifican el crecimiento a largo plazo y mantienen la calificación de “comprar”.
La producción de fluorita q1 de la empresa aumentó un 21,5% y el inventario de productos aumentó a tiempo.
La producción de fluorita en 2022q1 es normal en general, y la producción total de fluorita es de unas 80.000 toneladas, un aumento de unas 14.000 toneladas en comparación con 2021q1, un aumento del 21,5%. Sin embargo, debido a los efectos logísticos de la epidemia, las ventas de Productos fluorados de la empresa son de unas 70.000 toneladas, una disminución de unas 10.000 toneladas en comparación con el mismo per íodo de 2021, una disminución de alrededor del 13%. La disminución de las ventas es un caso de fuerza mayor a corto plazo, que no tiene un impacto sustancial en el desarrollo a medio y largo plazo de la empresa. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que el precio de venta de la fluorita en el primer trimestre, especialmente en marzo, era obviamente bajo, la empresa no sólo aumentó el inventario adecuadamente en la estrategia de ventas, sino que también compró un lote de polvo de fluorita a un precio de 2.390 Yuan / tonelada (incluidos los impuestos), que se entregará sucesivamente antes de septiembre de 2022. Según bachuan yingfu data, el actual (27 de abril) fluorite 97 Wet powder market price of 2591 Yuan / ton (including tax), desde el mínimo de marzo ha repuntado ligeramente. Creemos que, aunque el rendimiento de q1 de la empresa está bajo presión, pero la producción general sigue siendo normal, la producción sigue aumentando, el impacto adverso a corto plazo se eliminará finalmente, entonces la empresa no sólo puede reanudar rápidamente el Estado normal de funcionamiento, sino que también tiene una gran posibilidad de obtener buenos ingresos de inventario en el futuro.
Los datos de importación y exportación de fluorita cambian mucho, la empresa lleva a cabo el comercio internacional
Según el informe trimestral de la empresa, 2022q1 las importaciones chinas de fluorita disminuyeron un 84,4% año tras año, mientras que las exportaciones aumentaron un 31,6% año tras año. Durante el período que abarca el informe, la empresa exportó 3.700 toneladas de mineral de fluorita de alta calidad, lo que representa un aumento de 3.300 toneladas en comparación con el mismo per íodo de 2021, y en abril se están enviando 3.000 toneladas de polvo de fluorita recientemente firmado. Además, la empresa ha recibido recientemente un aumento significativo de las investigaciones de clientes en el extranjero, se espera que el volumen de pedidos en el extranjero aumente significativamente en 2022.
Consejos de riesgo: el progreso del proyecto no es lo esperado, los precios de los productos cayeron bruscamente, la demanda descendente no es lo esperado
