Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) ( Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) )
Mostrar líder de materiales, confiar en la superioridad de la tecnología sintética para ampliar el campo de la medicina y los nuevos materiales
Establecido en 1999, y aterrizado en septiembre de 2020, kechuangban se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas de materiales orgánicos como cristales líquidos monoméricos, materiales OLED, productos farmacéuticos innovadores intermedios y productos químicos electrónicos. Los campos de aplicación aguas abajo incluyen pantallas electrónicas, fabricación de medicamentos, semiconductores, Nueva Energía, etc., entre los cuales el campo de visualización es el principal productor mundial. Desde su inclusión en la lista, los ingresos y la escala de beneficios han aumentado rápidamente, de los cuales 1.526 millones de yuan de ingresos de explotación en 2021, 240 millones de yuan de beneficios netos para la madre, un aumento del 45,33% y el 37,14% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, En los que la proporción de ingresos de materiales de cristal líquido es superior al 45%, que es el principal punto de contribución a los ingresos.
La tendencia de la localización de los materiales de cristal líquido es clara, y OLED impulsa el rápido desarrollo de la industria.
Con el rápido desarrollo de la tecnología de visualización, el panel TFT – LCD y el panel OLED son los principales productos de la pantalla plana, que coexistirán en un cierto período de tiempo. En la actualidad, la capacidad de producción de los paneles de cristal líquido se concentra en China continental, la tendencia de la localización es obvia, la tasa de localización de los cristales líquidos mixtos se espera que aumente al 65% en 2023. OLED tiene un fuerte rendimiento de visualización, en el período de sustitución de crecimiento de alta velocidad, 2021 OLED Display Panel Shipping aumentó un 28,89% año tras año, la tasa de crecimiento es mucho mayor que la de LCD Display Panel Shipping; La demanda total de materiales OLED aguas arriba puede alcanzar 110,3 toneladas, y se prevé que la tasa de crecimiento compuesto alcance el 17,1% en 2018 – 2023. Industria farmacéutica cdmo Blue Sea, electrónica, nuevos materiales energéticos en la fase de rápido crecimiento
La industria farmacéutica cdmo es el mercado del Mar Azul, con una escala de mercado de 92.000 millones de dólares en 2021.
Se espera que las empresas con clientes de alta calidad se destaquen con productos de alto rendimiento. Con el aumento de la tasa de refinamiento en China, Pi, PR, materiales de litio y otros campos están entrando en una fase de crecimiento de alta velocidad: Pi tiene un excelente rendimiento integral, y la película de Pi impulsada por pantalla flexible crece rápidamente; Fotorresistente para resolver la tecnología de cuello de botella en el extranjero, el mercado superará los 10.000 millones de dólares; El rápido crecimiento de los vehículos de nueva energía impulsa el desarrollo de materiales relacionados, y los aditivos líquidos de electrodos están entrando en una fase de rápido crecimiento.
La empresa se basa en la tecnología existente para llevar a cabo la extensión industrial, el efecto de sinergia empresarial es obvio, tiene el potencial de crecimiento
Basándose en las ventajas de la tecnología de síntesis química avanzada y en el desarrollo coordinado de múltiples cadenas industriales, la empresa ha demostrado que los materiales están en la posición de liderazgo, y ha entrado firmemente en el campo de la medicina y los nuevos materiales, vinculando a las principales empresas extranjeras con el rápido desarrollo de la industria: La localización de paneles y la localización de materiales traen más oportunidades a los clientes, la mejora de la permeabilidad OLED y la promoción de materiales innovadores de deuterio azul complementan las ventajas y desventajas de LCD; El gigante Internacional de la Unión profunda de la medicina, los productos de reserva han comenzado a tomar forma; Confiando en la tecnología de síntesis química para entrar en el campo de los nuevos materiales, se espera que el relé se convierta en el próximo punto de crecimiento.
Previsión y valoración de los beneficios: Esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 3,31 / 3,78 / 416 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 4,71 / 5,39 / 5,93 Yuan / acción. Utilizamos el método de valoración por partes, damos 20 veces PE de material de visualización, 35 veces PE de material médico y electrónico, dividimos la expectativa de acuerdo a la proporción de EPS 2022, damos el precio objetivo 2022120,55 Yuan / acción, dar la calificación de “comprar”.
Riesgo: el riesgo de que la actualización técnica no pueda satisfacer eficazmente la demanda del mercado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de exceso de capacidad en el negocio de aditivos electrolíticos; Riesgos ambientales y de Seguridad en el trabajo
