Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
22 años q1 beneficio neto + 85,47%, la marca principal Winona continúa. En 2022, q1 registró ingresos de 809 millones de yuan (+ 59,32%) y un beneficio neto de 146 millones de yuan (+ 85,47%) en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. En el contexto actual del entorno de consumo bajo presión, la tendencia inversa se ha acelerado para lograr un alto crecimiento, el rendimiento es muy hermoso.
Sub – canal: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) sincrónicamente alto crecimiento, Desde el punto de vista de los sub – canales, se espera que el crecimiento del Canal en línea sea del 50% +, en el que la plataforma tradicional de comercio electrónico como disco básico sigue siendo hermosa, se espera que el crecimiento de TMall sea del 50% +, el crecimiento del dominio privado del 50% +; Además, se espera que los canales emergentes, como el temblor y las manos rápidas, aceleren el volumen de producción y logren una mayor tasa de crecimiento; Se espera que la tasa de crecimiento de los canales fuera de línea sea superior a la tasa general de crecimiento, que se beneficia principalmente de la cadena OTC de canales de farmacia para lograr más del doble de crecimiento, en la expansión del número de tiendas terminales, as í como de la mejora continua de la energía potencial de sus propios productos. Desde el punto de vista del lado del producto, las dos estrellas de un solo producto protector solar y crema de protección especial siguen siendo un rendimiento estable sobre la base de la categoría de esencia de la empresa y el aumento de la tasa de crecimiento de los productos de la serie de blanqueamiento más allá del nivel general, además de La máscara liofilizada para lograr un rendimiento de ventas de 3000w hermoso.
Operaciones rentables: tasa neta de interés + 2,42 PCT, la rentabilidad siguió aumentando. La tasa bruta de beneficio q1 de 22 años de la empresa fue del 77,82%, año tras año – 0,33 PCT, manteniendo una estabilidad relativa; En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de ventas de 22 años q1 fue del 48,02%, lo que aumentó en 2,10 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido al aumento de los gastos de promoción de la imagen de marca y los gastos salariales del personal de comercialización; La tasa de gestión y la tasa de gastos de I + D son relativamente estables. En cuanto a la capacidad operativa, el volumen de Negocios de inventario q1 de 22 años de la empresa es de 238 días, un aumento de 25 días; El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar es de 28 días, lo que representa una disminución de 2 días en comparación con el a ño anterior y se mantiene relativamente estable. En cuanto al flujo de caja, la salida neta del flujo de caja operativo q1 en 22 años fue de 167 millones de yuan, es decir, 429,12% año tras año, lo que se debió principalmente a la influencia gradual de la empresa en el ciclo de liquidación de pagos de los proveedores.
Consejos de riesgo: el efecto de lanzamiento de la nueva marca no se añade, el lanzamiento de nuevos productos no se espera, el desarrollo de OTC no se espera
Sugerencias de inversión: la empresa como líder nacional de cuidado de la piel, estrechamente alrededor de la eficacia del cuidado de la piel, a través de a ños de profunda labranza ha establecido una sólida barrera de marca, la marca principal “Winona” la conciencia de la marca y la lealtad del cliente para mejorar continuamente. Junto con la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la mejora continua de la Plataforma de canales para acelerar la expansión, la empresa se espera que consolide aún más la eficacia de la posición de liderazgo en el cuidado de la piel; Al mismo tiempo, la empresa aceleró la distribución de múltiples marcas y categorías, contribuyendo al desarrollo estable a largo plazo. Mantenemos la previsión, el beneficio neto de la empresa matriz se estima en 11,90 / 16,12 / 2.179 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 37,95% / 35,37% / 35,19%; EPS es de 2,81 / 3,80 / 5,14 Yuan, el PE correspondiente actual es de 70 / 52 / 38x. Mantenga la calificación de compra.
