Wencan Group Co.Ltd(603348) ( Wencan Group Co.Ltd(603348) )
2022q1 registró ingresos de 1.243 millones de yuan y un beneficio neto de 79,4 millones de yuan.
2022q1 Company achieved income of 1.243 million Yuan (year – on + 18.4%, cycle + 8.4%), returned home net profit 79.4 million Yuan (year – on + 58.3%, cycle + 180.2%), Gross rate 19.42% (year – on – year – 1.63 PCT, cycle + 0.55 PCT), net rate 6.39% (year – on + 1.62 PCT, cycle + 39pct). El rendimiento superó las expectativas, principalmente en el volumen de pedidos manuales, la estabilización de los precios de las materias primas, el aumento del efecto de escala trajo consigo una mejora significativa de la rentabilidad. Q1 Performance release liqi Rise Signal, Operational inflexion will come, we raise the company 2022 – 2024 Profit Forecast, expected 2022 – 2024 the company Returns to the parent net profit of 3.47 / 5.76 / 8.28 (original 2.24 / 4.71 / 762) billion Yuan, EPS is 1.32 / 2.20 / 3.16 Yuan / share, corresponding to The current share pe 27.4 / 16.5 / 11.5 Times, maintain the “Buy” rating.
Ingresos: pedidos completos a mano, aumento continuo de la disponibilidad
En 2021, la empresa obtuvo dos nuevos puntos fijos para la integración de la empresa de automóviles, como el piso trasero, el montaje delantero y el pilar CD integrado, as í como la Caja de baterías de los clientes en el campo del automóvil y el almacenamiento de energía, el marco auxiliar trasero y la carcasa del motor de Weilai. La integración de la gran estructura de la empresa ha sido probada con éxito, en este campo se espera que la posición de la tarjeta de ventaja inicial. Curva de crecimiento de la contribución de múltiples productos, los futuros ingresos de la empresa pueden aumentar.
Costo final: transmisión efectiva de la presión sobre el aumento de los precios de las materias primas a los clientes intermedios
Según la red de metales no ferrosos del río Yangtze, el precio medio de 2021q1 / q2 / q3 / q4 / 2022q1a00 aluminio con impuestos es de 1,62 / 1,86 / 2,05 / 2,00 / 22,2 millones de yuan / tonelada, respectivamente, mientras que el margen bruto trimestral de la empresa es de 21,1% / 17,8% / 15,9% / 18,9% / 19,4%. Aunque los precios de las materias primas siguen siendo elevados, la recuperación del margen bruto refleja que la empresa ha transferido gradualmente la presión de los costos aguas abajo, mientras que el propio proceso de transmisión (ajuste de precios / compensación) tiene un retraso.
Lado de los gastos: el efecto de escala reduce los gastos y mejora la calidad de la gestión
2022q1 Company sales / Management (excluding R & d) / financial cost rate of 7.59%, Year – by – 2.7 PCT, Round ratio – 1.1 PCT; La pérdida por deterioro del valor de los activos y del crédito como porcentaje de los ingresos totales fue del 1,29%, en comparación con – 0,4 PCT y – 2,7 PCT, lo que refleja la disminución de los gastos y la mejora de la calidad de la gestión causada por el aumento del efecto de escala de la empresa.
Consejos de riesgo: las ventas de los principales clientes son inferiores a las expectativas, la epidemia se repite, los precios de las materias primas aumentan.
