Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) ( Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Panorama general de los acontecimientos
2022q1 los ingresos / beneficios netos atribuibles a la madre / beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre fueron de 0,98 / 0,08 / 005 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 31% / 84% / 33% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que se ajusta a las expectativas.
Análisis y juicio:
22q1 el crecimiento de los ingresos se vio afectado principalmente por la epidemia de Shanghai. Analizamos el impacto de la epidemia en el progreso de la eliminación de la empresa, especialmente el Director de alto margen EMBA canceló 12 clases en marzo, representando sólo el 28%.
Los pedidos son suficientes y los pasivos contractuales futuros aumentan un 12% año tras año. Analizamos y rastreamos la empresa principalmente para ver: (1) responsabilidad contractual: 2022q1 responsabilidad contractual de 765 millones de yuan, un aumento del 11,68% en el mismo período del a ño pasado, para proporcionar una cierta seguridad para 22 años; Gastos de venta: 2022 q1 ascendió a 38 millones de yuan, un aumento del 34% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento del número de vendedores y del salario medio.
El aumento de los tipos de interés netos de 95 PCT se debió principalmente a la mejora de la rentabilidad de la empresa y al aumento de los ingresos de inversión derivados de la compra de productos financieros con fondos propios. 2022q1 el margen bruto fue del 76,79%, un aumento de 8,74 PCT. El beneficio neto de 2022q1 fue de 7,97 millones de yuan, un aumento del 84,17% año tras año, debido principalmente a la disminución de la tasa de gastos de gestión. En 2021, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / Finanzas fue de 39% / 26% / 8% / – 4%, respectivamente, con un aumento de 2,6 / – 8,7 / 1,1 / 20,9 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El aumento de los gastos de I + D se debió principalmente al aumento continuo de la inversión en I + D, el aumento de la remuneración del personal de I + D y el aumento de los gastos de producción de I + D. Los ingresos / ingresos de la inversión fueron del 3,8%, 14 PCT menos que el mismo per íodo del año pasado, principalmente porque el rendimiento de la inversión en I + D curricular necesita un cierto período.
Propuestas de inversión
Esperamos que después de la epidemia, la empresa pueda asegurar el objetivo de todo el año mediante el aumento de la programación escolar. A largo plazo, la empresa ha establecido un sistema de cursos perfecto, un sistema de profesores y un sistema de canales, con una fuerte fuerza de marca, recompra + alta tasa de introducción. El espacio de crecimiento futuro se encuentra en: (1) en Shenzhen New Land Tool Planning &Architectural Design Co.Ltd(300778) \ Tomando la plataforma SaaS de la escuela de negocios digital Omo como un avance en línea, a través del diseño diversificado de la Plataforma de capacitación + consulta + SaaS, el ciclo de servicio al cliente se alarga y se gesta un nuevo punto de crecimiento. Los ingresos de 2022 – 2024 fueron de 7,17 / 9,01 / 1.107 millones de yuan, 2,23 / 2,90 / 370 millones de yuan y eps2, respectivamente. 64 / 3.44 / 4.39 Yuan, el 27 de abril de 2022 el precio de cierre de 40.1 Yuan corresponde a pe 15 / 12 / 10 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La incertidumbre de la situación epidémica; Riesgo de fuga de cerebros; Riesgo de iteración curricular; Riesgo sistémico.
