Shanghai Medicilon Inc(688202) ( Shanghai Medicilon Inc(688202) )
Panorama general de los acontecimientos
Anuncio de la empresa 2022 informe trimestral: los ingresos de explotación de 356 millones de yuan, un aumento del 65,79% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre es de 77 millones de yuan, un aumento del 71,09% con respecto al año anterior, el beneficio neto deducido es de 75 millones de yuan, un aumento del 71,82% con respecto al año anterior.
Análisis y juicio:
Rendimiento ligeramente superior a las expectativas del mercado, la industria China continúa con un alto grado de paisaje
Teniendo en cuenta la aparición de la epidemia de covid – 19 desde mediados de Shanghái y el cierre de la ciudad a gran escala a finales de marzo, los ingresos de explotación de la empresa 22q1 ascendieron a 356 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 65,79%, lo que superó ligeramente las expectativas del mercado. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 71 millones de yuan, un aumento del 71,09% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, ligeramente superior a la tasa de crecimiento de los ingresos. Juzgamos que la razón principal (1) se benefició de la alta demanda de Cro de China y el desarrollo continuo de los mercados extranjeros, y los nuevos pedidos firmados aumentaron 2.452 millones de yuan en 2021, un aumento del 87,7% en comparación con el año anterior; En 2021, la empresa adquirió una participación minoritaria del 8,16% en la filial Shanghai Medicilon Inc(688202) puya, De cara a los próximos tres años, sobre la base de la continua profundización del mercado chino y el desarrollo continuo de los mercados extranjeros, juzgamos que el rendimiento de la evaluación de la seguridad, el descubrimiento de drogas y el negocio de investigación de la empresa seguirá mostrando un crecimiento súper rápido.
Previsión del rendimiento y recomendaciones de inversión
Como el escaso objetivo de integración preclínica en China, esperamos que en los próximos 5 a 10 a ños se siga profundizando en el negocio de descubrimiento de drogas + CMC + investigación preclínica, que se beneficie de la alta calidad del mercado chino, as í como de la expansión continua de los mercados extranjeros y el aterrizaje continuo del negocio de CMC, y se espera que se convierta en uno de los líderes de la Cro preclínica en la perspectiva global de China. Mantener las previsiones de beneficios anteriores, a saber, 2022 – 2024 ingresos de 19,93 / 30,87 / 4610 millones de yuan, EPS 7,83 / 12,04 / 17,96 Yuan, correspondiente al 28 de abril de 2022376,02 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 48,00 / 31,23 / 20,94 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda de pedidos de la empresa es menor de lo esperado, la puesta en marcha de proyectos de recaudación de fondos es menor de lo esperado, la columna vertebral de la tecnología básica y el riesgo de pérdida de gestión, el riesgo de aumento de la competencia, el impacto de la nueva epidemia de coronavirus.
