Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
El beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 25,6% en comparación con el de la empresa matriz.
El 27 de abril, la empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 4.308 millones de yuan, un aumento del 13,66% con respecto al a ño anterior, un aumento del 0,61% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.203 millones de yuan, un aumento del 5,18% con respecto al a ño anterior y un aumento del 25,60% con respecto al mes anterior. Mantenemos la previsión de beneficios, pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 50,04, 55,16 y 5.717 millones de yuan, respectivamente, que corresponden a EPS 1,94, 2,14 y 2,22 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 13,5, 12,3 y 11,8 veces, respectivamente. Valoramos a la empresa en torno a la plataforma “química +” y “biología +” enriquecer continuamente la línea de productos, promover ordenadamente la construcción de anhídrido carbónico, mentol, PPS y otros proyectos, los atributos de crecimiento gradualmente aparecen, mantener la calificación de “comprar”.
Los precios de los principales productos disminuyeron, los precios de las materias primas aumentaron, el margen bruto de la empresa disminuyó año tras año, en comparación con la disminución de la cadena
Según los datos del viento, el precio medio de mercado de va (500000 ui / g), ve (50%), vd3 (500000 ui / g) y metionina en el primer trimestre fue de 237,83, 88,02, 92,32 y 20.928,00 Yuan / T, respectivamente, con una relación de cadena de – 16,73%, 1,13%, 14,00% y + 0,22%; Según los datos de bachuan yingfu, los precios del gas natural 2022q1 y el isobuteno aumentaron 43,51%, 36,84%, 8,53% y 10,25%, respectivamente, año tras año. La disminución de los precios de los principales productos y el aumento continuo de los precios de las materias primas, junto con los cambios en las políticas contables de la empresa en 2021, han dado lugar a una ligera disminución del margen bruto de q1 a 41,55%, en comparación con – 6,59 PCT y – 2,95 PCT; El tipo de interés neto fue del 28,04%, en comparación con – 2,44 PCT y – 1,29 PCT.
Anhídrido carbónico, mentol, PPS y otros proyectos avanzan ordenadamente, el crecimiento de la empresa gradualmente se destaca
A partir del primer informe trimestral, el proyecto de construcción en curso de la empresa alcanzó los 3.724 millones de yuan, un aumento del 24,75% con respecto a finales de 2021, y se prevé que el gasto anual de capital de la empresa sea de unos 5.000 millones de yuan. Los proyectos en construcción incluyen 150000 t / A de metionina, 30.000 t / A de ácido ascórbico bovino, 7.000 T / A de fase III de PPS, 5.000 T / A de mentol, 6.000 T / A de vb66.000, 1.230000 T / A de vb123000 T / A, 500 t / A de anhídrido carbónico y 500 t / A de azabiciclo, etc. Los proyectos de ácido amarillo bovino, PPS, mentol, vb6 y vb12 tratarán de poner a prueba la producción en el año. Esperamos que la empresa aproveche las ventajas de la industria existente y aumente la investigación y aplicación de nuevos productos, nuevas tecnologías y nuevos equipos en el campo de la API.
Consejos de riesgo: aplazamiento del proyecto, demanda inferior a la esperada, aumento de la competencia en la industria, precios de los productos, etc.
