Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
Evento: la compañía publica un informe trimestral 2022.
La debilidad de la demand a global de la industria se superpone con el impacto de la epidemia, y los ingresos de 2022q1 son básicamente iguales.
2022q1 logró ingresos de 191 millones de yuan, un aumento del 1,40% año tras año, básicamente de acuerdo con nuestras expectativas, el crecimiento de los ingresos se desaceleró aún más. Creemos que bajo la presión de la prosperidad de la industria manufacturera, la demanda descendente de la industria láser 2022q1 sigue siendo débil, y la situación epidémica en el este de China en marzo afecta al inicio de la construcción de los clientes. La demanda general del mercado 2022q1 ha disminuido en cierta medida, y la demanda de pedidos del Sistema de control de corte láser se ha debilitado. En cuanto a los productos, debido a que la cuota de mercado del control de corte láser de baja y media potencia de la empresa es relativamente estable, en el contexto de la disminución de la demanda de la industria, juzgamos que los ingresos conexos han disminuido en cierta medida año tras año; El sistema de control de alta potencia y la cabeza de corte inteligente se encuentran en la fase de descarga rápida, 2022q1 es mejor que el sistema de corte de baja y media potencia, especialmente la cabeza de corte inteligente se beneficia de la expansión continua de la capacidad de producción, juzgamos que se ha logrado un buen crecimiento año tras año. La situación epidémica a corto plazo seguirá siendo un factor de incertidumbre, con la reanudación de la producción aguas abajo, se espera que la demanda de la industria láser se recupere, la cuota de mercado de los productos del sistema de control de alta potencia de la empresa superpuesta aumente rápidamente, la cabeza de corte inteligente se libera rápidamente, Los ingresos de la empresa en 2022 todavía se espera lograr un crecimiento constante.
Disminución del margen bruto y de los ingresos de inversión
2022q1 company to Achieve the net profit of the parent 103 million Yuan, 13.20 per cent Drop over the same period, achieved non – deduction after the net profit of the parent 102 million Yuan, 9.88 per cent Drop over the same period, the Profit end is slightly lower than we expected, 2022q1 sales Net Interest Rate of 55.20 per cent, Year – on – year – 7.89 PCT, the Profit level has a certain Dec En el extremo de la tasa bruta, la tasa bruta general de 2022q1 es de 78,54%, en comparación con – 2,24 PCT, lo que se supone que es el resultado del aumento de la proporción de ingresos de la cabeza de corte inteligente con la tasa bruta más baja. En el lado de los gastos, la tasa de gastos durante el período 2022q1 fue del 14,52% y – 2,20 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, en los que la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas fue de + 0,44 PCT, + 0,67 PCT, + 1,68 PCT Y – 4,98 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que demuestra que la disminución de la tasa de gastos financieros fue la razón principal de la disminución de la tasa de gastos durante el período, que se debió principalmente a la venta de productos financieros bancarios por la empresa en 2021, los ingresos por concepto de intereses de los depósitos bancarios ascendieron a 11,43 millones de yuan Observamos que los otros ingresos y los ingresos de inversión de 2022q1 son de 6,88 millones de yuan y – 9 millones de yuan, y 2021q1 otros ingresos e ingresos de inversión son de 15,87 millones de yuan y 5,61 millones de yuan, respectivamente, lo que se debe principalmente a la reducción del impuesto sobre el valor a ñadido y a La disminución de los ingresos de inversión de los productos financieros.
Aumento constante, cabeza de corte inteligente & soldadura inteligente
En abril de 2022, la empresa aumentará y aterrizará, recaudará un total de 977 millones de yuan, emitirá un precio de 266,68 Yuan / acción, recaudará e invertirá cabezas de corte inteligentes, soldadura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ Esperamos que el mercado potencial de soldadura inteligente en China supere los 20.000 millones de yuan en 2021. La empresa ha desarrollado el prototipo de software y hardware del sensor de seguimiento de soldadura, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ 35 El proyecto de investigación y desarrollo integrado de control de inundaciones de ultra alta precisión es útil para llenar la vacante en el campo técnico relacionado de la empresa y sentar las bases para la futura distribución industrial de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: sobre la base de la excelente rentabilidad y crecimiento de la empresa, mantenemos las previsiones de beneficios netos de la empresa matriz de 2022 a 2024 a 7,32, 9,74 y 1.311 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 34, 25 y 19 veces el PE dinámico, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: disminución de la rentabilidad, el progreso de la industrialización de nuevos productos menos de lo esperado, aumento de la competencia, etc.
