Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ( Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) )
Resumen de los resultados: en 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.312 millones de yuan, un aumento del 58,92% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 474 millones de yuan, un aumento del 48,96%. El beneficio neto retenido fue de 392 millones de yuan, un aumento del 40,46% con respecto al mismo período del año anterior; Eps1. 93 yuanes. 2022q1 Company achieved income of 1202 million Yuan, 78.72 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 164 millones de yuan, un 54,97% más que el año anterior. El beneficio neto retenido fue de 141 millones de yuan, un aumento del 51,20% con respecto al a ño anterior, y los ingresos y beneficios alcanzaron un máximo histórico trimestral.
El volumen de ventas del inversor aumenta continuamente, el inversor de almacenamiento de energía acelera el volumen de descarga, la proporción aumenta. Las ventas de inversores de la empresa en 2021 ascendieron a 705300 unidades, un aumento del 46,43%. Entre ellos, las ventas de inversores de almacenamiento de energía de unos 30.000, un aumento anual de más del 360%, la proporción de envíos de inversores de almacenamiento de energía aumentó del 1,4% en 2020 al 4,3% en 2021. En la tendencia de rápido crecimiento de las ventas, los ingresos de los inversores de la empresa también aumentaron, los ingresos de los inversores conectados a la red en 2021 ascendieron a 2.843 millones de yuan, un aumento del 58,92%; Los ingresos de los inversores de almacenamiento de energía ascendieron a 176 millones de yuan, un aumento del 370,85% con respecto al año anterior.
El margen bruto del mercado chino aumentó trimestralmente y la rentabilidad a 22 años aumentó constantemente. En 2021, la tasa bruta de mercado de China aumentó continuamente a través del aumento de los precios: 21h1 tasa bruta de 20,89%, 21q3 aumentó al 23%, 21q4 aumentó al 25%, en comparación con 2020 aumentó alrededor de 10 PP, la brecha anual de la tasa bruta de mercado en el país y en el extranjero se redujo a unos 11 pp. En cuanto a la estructura de ingresos, la proporción de ingresos del mercado chino también aumentó del 40% en 2020 al 46% en 2021. La rentabilidad de 22q1 aumentó constantemente, el margen bruto global aumentó 0,22 PP a 29,52% en comparación con 21q4 y el margen neto aumentó 3,9 PP a 14,9%, principalmente debido a la disminución de los gastos durante el período. Se espera que la rentabilidad de las empresas de seguimiento siga aumentando, principalmente de los precios en los mercados extranjeros, la devaluación del renminbi, la mejora de los costos del transporte marítimo, etc.
La inversión en I + D aumentó rápidamente y la tasa de gastos disminuyó en general durante el período. La tasa de gastos durante el período 2022q1 fue del 14,38%, lo que representa una disminución de 0,7 PP en comparación con 2021. Los gastos de I + D aumentaron continuamente, con un aumento del 101,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior de 52 millones de yuan en 22q1. En 2021, la empresa desarrolla principalmente cinco generaciones, seis generaciones de optimización de modelos domésticos / industriales y comerciales, seis generaciones de inversores domésticos de almacenamiento de energía de alta tensión monofásicos, etc. para mejorar continuamente la capacidad iterativa de los productos, para la competitividad continua de los productos de la empresa, la reducción de costos y el Aumento de la eficiencia sentaron una buena base.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en 2022, el inversor de almacenamiento de energía de la empresa acelerará el volumen de descarga, se espera que la rentabilidad siga mejorando. Se prevé que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en los próximos tres años sea del 58,53%, manteniendo la calificación de “Holding”.
Consejos de riesgo: la capacidad de producción de la empresa no se puso en marcha a tiempo; La instalación fotovoltaica mundial no está a la altura de las expectativas; Aumento de los precios de las materias primas, disminución de la rentabilidad de la empresa; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
