Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) ( Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022, los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 1.925 millones de yuan, un aumento del 13,7% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 221 millones de yuan, un 7,6% más que el año anterior. Entre ellos, la empresa 21q4 logró ingresos de 570 millones de yuan, un aumento del 21,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 89 millones de yuan, un aumento del 594,2%. 22q1 Company achieved Income 482 million Yuan, Increasing 0.9 per cent; El beneficio neto de la madre ascendió a 55 millones de yuan, un aumento del 38,5% con respecto al año anterior.
Comentarios:
21q4 el crecimiento de los ingresos superó las expectativas, 22q1 el crecimiento de los ingresos fue inferior a las expectativas. 21q4 el crecimiento de los ingresos de la empresa superó las expectativas debido principalmente a la preparación del Festival de primavera y otros factores. Debido a la influencia de la situación epidémica en los envíos logísticos, as í como al mal rendimiento de los canales comerciales, el crecimiento de los ingresos de 22q1 fue menor. En cuanto a los productos, el aumento de los ingresos de soja / vinagre fue de – 1,32% / 2,56%. A nivel subregional, el crecimiento de los ingresos en la región oriental / meridional / central / septentrional / occidental del 22q1 fue de – 8,02% / – 3,09% / 12,64% / 15,72% / 0,98%, respectivamente. Las regiones oriental y meridional se vieron afectadas por la epidemia y los ingresos disminuyeron año tras año. A finales del primer trimestre de 2022, el número de distribuidores de la empresa era de 1.899, un aumento neto de 102 desde el principio.
22q1 reducir los insumos de costos para aliviar la presión sobre el aumento de los precios de las materias primas, el tipo de interés neto mejoró año tras año. El margen bruto de 22q1 fue del 35,0%, una disminución del 8,4% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas, como la soja, y al aumento de los costos de transporte. La tasa de gastos de venta de 22q1 fue del 15,1%, una disminución de 10,6 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, debido principalmente a la reducción de los gastos de publicidad, as í como a la adopción de medidas para reducir la relación de gastos y mejorar la eficiencia humana. La diferencia bruta de 22q1 fue del 19,9%, un aumento del 2,3% con respecto al a ño anterior. La tasa de gastos de gestión de 22q1 fue del 3,3%, un aumento del 0,1% con respecto al a ño anterior. 22q1 la tasa de gastos de I + D fue del 2,6%, una disminución del 0,4% con respecto al a ño anterior. 22q1 tasa neta de interés 11,5%, un aumento de 3,1 puntos porcentuales, una mejora.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: en 2022, los incentivos de capital de la empresa Aterrizarán, mejorarán el entusiasmo de los empleados, el equipo de personal también tiende a ser estable. El aumento constante de la capacidad de producción contribuyó a la expansión, la nacionalización siguió avanzando. A medida que la política de aumento de precios se aplique gradualmente, esperamos que el margen bruto de la empresa mejore. Esperamos que la EPS de 22 – 24 años de la empresa sea de 0,40 / 0,50 / 0,63 yuan respectivamente, correspondiente a pe 45,76 / 35,95 / 28,79 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la competencia aumenta el riesgo; El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; Riesgos para la seguridad alimentaria.
