Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) )
Los resultados de 2021 se ajustaron a las expectativas y 2022 q1 superaron las expectativas. En 2021, los ingresos ascendieron a 808 millones de yuan, un aumento del 26,95% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 338 millones de yuan, un aumento del 21,38% con respecto al año anterior, el beneficio neto atribuible a la madre no atribuible a 316 millones de yuan, un aumento del 20,78% con respecto al año anterior, y el flujo de caja neto de las actividades operacionales ascendió a 361 millones de yuan, un aumento del 40,73% con respecto al año anterior.
Los ingresos de 2021q4 ascendieron a 188 millones de yuan, un aumento del 29,5% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 63 millones de yuan, un aumento del 28,55% con respecto al año anterior, y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 57 millones de yuan, un Aumento del 34,23% con respecto al año anterior. 2022q1 registró ingresos por valor de 198 millones de yuan, un aumento del 20% con respecto al a ño anterior, un aumento del 30,21% con respecto al año anterior y un aumento del 27,68% con respecto al año anterior.
La fuerte recuperación de las gotas de ácaros del polvo, las gotas de polvo de Artemisia annua para lograr ventas comerciales. En 2021, los ingresos por ventas de ácaros del polvo fueron de 796 millones de yuan, un aumento del 26,15% en comparación con el a ño anterior y un margen de beneficio bruto del 96,09%, que se mantuvieron en un nivel relativamente alto. Las ventas de ácaros del polvo fueron de 9,16 millones de unidades, un aumento del 27,27% en comparación con el año anterior. La empresa espera que la tasa de crecimiento anual de nuevos casos sea superior al 30%. Las gotas de polvo de Artemisia annua obtuvieron los lotes de producción a principios de 2021, y a finales de 2021 se completaron básicamente las licitaciones nacionales para colgar la red, y los ingresos en 2021 ascendieron a 3,67 millones de yuan. En 2021, los ingresos de los kits de punzonado fueron de 4,78 millones de yuan, un aumento del 98,34% con respecto al a ño anterior, y las ventas fueron de 138000 unidades, un aumento del 33,41% con respecto al año anterior.
La rentabilidad es fuerte y el margen bruto se mantiene por encima del 95%. En 2021, el margen bruto total de la empresa alcanzó el 95,74%, en el que el margen bruto de las gotas de ácaros del polvo fue del 96,09%, el margen bruto de las gotas de Artemisia annua fue superior al de las gotas de ácaros del polvo, y el margen bruto de los kits de prueba de pinchazos Se estimó en un 90%. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue del 40,4%, mientras que en 2022q1 el tipo de interés neto de la empresa fue del 45,03%. La tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros de 2022q1 fueron respectivamente 33,94%, 19,1% y – 2,87%, con un cambio interanual de – 3,18 PCT, – 0,15 PCT y 0,21 PCT.
Aumento de la inversión en I + D, realización continua de tuberías de I + D. En 2021, la inversión en I + D de la empresa fue de 102 millones de yuan, un aumento del 29,11% con respecto al a ño anterior, y la inversión en I + D representó el 12,63%. La inversión en I + D de células madre fue de 51 millones de yuan y la inversión en I + D de medicamentos naturales fue de 11 millones de yuan. 2022q1 R & D cost was 27 million Yuan, Increasing 33.25 per cent over the same period. La solicitud de suplemento de medicamentos para la indicación de los niños de las gotas de polvo de Artemisia annua fue aceptada formalmente, la indicación de rinitis infantil de las gotas de polvo de Artemisia annua obtuvo el informe resumido de los ensayos clínicos de fase III, y la solicitud de inclusión en la lista de “polvo de Artemisia annua Spike”, “polvo de abedul Spike”, “líquido de control de la prueba de Spike de piel de alérgeno” y “polvo de Spike de paja Spike” para la prueba de Spike de piel de alérgeno fueron aceptadas formalmente. Los medicamentos para el tratamiento de células madre mesenquimales de folículos pilosos humanos desarrollados por Wu stem cells han obtenido el informe de control de calidad del Instituto Chino de alimentos y medicamentos, y los resultados de las pruebas están cualificados. Se ha iniciado la aplicación oficial de la investigación clínica de este medicamento. Se están llevando a cabo ensayos clínicos en la solución de kudingosida a para inhalación de la empresa asociada kaiyi Pharmaceuticals.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 10,26, 13,18 y 1.692 millones de yuan, con un aumento del 27%, 28,4% y 28,4% en comparación con el mismo período del a ño anterior. El beneficio neto de la madre es de 4,15, 5,35 y 689 millones de yuan, con un aumento del 22,9%, 28,8% y 28,8% en comparación con el mismo período del año anterior. El pe correspondiente es de 40,35, 31,31 y 24,31 veces, respectivamente.
Catalizador del precio de las acciones: la tasa de crecimiento de los ácaros del polvo es superior al 30%; La venta de gotas de polvo de Artemisia annua superó las expectativas.
Factores de riesgo: el riesgo de reducción de precios mediante licitación, el alto rendimiento de la tasa bruta de beneficio de los productos, el riesgo de concentración de los productos principales y el riesgo de fracaso del desarrollo de nuevos medicamentos.
