Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Puntos de inversión
Panorama general de los resultados: 22q1 ingresos + 127% año tras año, beneficio neto atribuible a la madre + 148% año tras año
22q1 mostró una fuerte capacidad de rendimiento, la fuerte demanda descendente impulsó un aumento sostenido de los ingresos. 22q1 Company achieved Income / Return to the parent net profit / deduct non – Return to the parent net profit 1.9 / 1.0 / 100 million Yuan, Year – on + 127% / 148% / 147%, previously Performance Forecast for q1 net profit Growth 128% – 152%, real Completion net profit Growth 148%, Close to the expected limit. El aumento de los ingresos se debe principalmente a la fuerte demanda y al aumento de la cantidad y el precio de los diamantes cultivados y los diamantes industriales. La tasa bruta de interés del 69,2%, la tasa neta de interés del 52,8%, el aumento de los precios de los productos + la proporción de diamantes de alto margen bruto aumentó, los beneficios de los nuevos altos. El margen bruto / neto de 22q1 fue de 69,2% / 52,8%, en comparación con + 5,4 / 4,5 pp. La tasa de gastos de ventas / gestión / I + D fue de 0,7% / 3,0% / 5,5%, respectivamente, en comparación con – 1,3 / – 0,1 / + 1,3 pp. El aumento de la tasa bruta de interés y la mejora general de los gastos durante el período promueven el aumento de los beneficios netos, y el aumento continuo de la inversión en I + D contribuye al desarrollo a largo plazo.
La demanda de diamantes de cultivo sigue siendo fuerte, la empresa amplía activamente la producción para mantener el crecimiento
Los datos sobre diamantes de la India han aumentado considerablemente y la penetración ha aumentado aún más. En marzo de 2002, el volumen de las importaciones de diamantes en bruto cultivados en la India ascendió a 203 millones de dólares (+ 157%) / 511 millones de dólares (+ 106%), y la tasa de penetración de las importaciones alcanzó el 9,1% (+ 3,7 pp) / 8,8% (+ 3,1 PP); El valor de exportación de perforación desnuda fue de 137 millones de dólares (+ 59%) / 385 millones de dólares (+ 77%), y la tasa de penetración de exportación fue de 5,9% (+ 2,0 pp) / 5,8% (+ 2,2 pp), que todavía se encuentra en una etapa de crecimiento estable. Aumentar la producción en 4.000 millones de yuan para aprovechar los dividendos de la industria. 22q1 proyectos en construcción en comparación con la fase inicial + 91%, principalmente debido a la fuerza de la segunda fase de la construcción de infraestructura y el aumento del equipo de instalación. En marzo de 2002, la empresa anunció que recaudaría 4.000 millones de yuan para la expansión de la producción y compraría 1.800 prensas (1.500 para el cultivo de diamantes y 300 para el diamante industrial). Se espera que en el futuro la empresa reciba el doble dividendo de la liberación de la capacidad y el aumento de los precios.
Previsión y valoración de los beneficios:
Se espera que el beneficio neto de 22 – 24 años sea de 5,0, 7,6 y 1.020 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 110%, 50% y 35%, un aumento compuesto del 62% en 21 – 24 años y un PE de 28, 18 y 14 veces, respectivamente, para mantener La calificación de “aumento de existencias”.
Indicación del riesgo
El cambio de la estructura competitiva de la industria del diamante, el riesgo de fluctuación de la macroeconomía y la demanda del mercado, el riesgo de I + D, etc.
