Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) ( Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
Eventos. Anuncio de la empresa informe trimestral 2022. En 2022, los ingresos de explotación de q1 ascendieron a 585 millones de yuan, una disminución del 5,47% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 84 millones de yuan, una disminución del 43,36%. El beneficio neto retenido fue de 75 millones de yuan, una disminución interanual del 46,89%.
Punto de vista: el lado de los ingresos se ve afectado por la reducción de los precios en las negociaciones sobre el seguro médico, el crecimiento aparente del beneficio neto de la madre se ve afectado por el costo de los incentivos de capital, y las ventas de ektinib y ensatinib siguen aumentando rápidamente.
1. Las ventas de ektinib y ensatinib siguen aumentando rápidamente debido a los recortes de precios en las negociaciones de Medicare. Ektinib en las negociaciones del seguro médico el año pasado, la reducción del 38%, pero también en las indicaciones auxiliares postoperatorias, los factores de reducción de precios a corto plazo afectaron el crecimiento de los ingresos, pero las ventas de ektinib siguen aumentando rápidamente, el nuevo seguro médico de ensatinib, también en q1, un crecimiento súper rápido. Las ventas de ektinib q1 aumentaron un 19,56% año tras año, mientras que las ventas de ensatinib aumentaron un 110387% año tras año.
2. La tasa de crecimiento aparente del beneficio neto de la empresa matriz se ve afectada por el coste de los incentivos de capital. El plan de incentivos de capital afecta a los beneficios netos de la empresa q1 61,22 millones de yuan, si se añade el costo de los incentivos de capital, el beneficio neto de la empresa matriz q1 es de 145 millones de yuan, una disminución del 1,93% con respecto al a ño anterior, que coincide con los ingresos.
3. La investigación y el desarrollo se aceleran, el progreso de la investigación y el desarrollo de q1 se ve mucho. En enero, se aceptaron las solicitudes de ensayos clínicos de medicamentos para el tratamiento adyuvante postoperatorio de ensatinib y se notificó la aprobación de ensayos clínicos en abril. En marzo, se aprobaron las indicaciones de tratamiento de primera línea de ensatinib. En enero, se aceptó la solicitud de autorización de comercialización de cm082 en combinación con everolimus para el tratamiento de segunda línea de pacientes con carcinoma de células renales avanzado (CCR). En enero se aprobó el ensayo clínico BPI – 371153 “destinado a tratar a pacientes con tumores sólidos avanzados o metastásicos o linfoma recidivante / refractario”. En enero se aprobaron ensayos clínicos de BPI – 442096 “destinados a tumores sólidos avanzados”.
4. La clínica de la empresa continúa avanzando, 2022 muchos resultados de I + D merecen ser esperados. Sobre la base del progreso de la investigación y el desarrollo:
Nsatinib first – line Overseas NDA (The First internationalized New Drug, First – line clinical data best in Class, is expected to extend the drug time significantly, the Total Sales Peak in China and Abroad is expected to reach 3 Billion Yuan, provide the Performance increase for the company);
0316 la segunda línea ha sido reportada y el tratamiento de primera línea ha entrado en la fase II / III.
PD – 1 y ctla – 4 en la promoción clínica China (PD – 1 aceptación clínica, se espera que el progreso de la comercialización se acelere);
El carcinoma renal cm082 ha sido reportado como NDA.
Más de 40 proyectos de nuevos medicamentos, BPI – 361175 fueron aprobados por la clínica estadounidense y 11 medicamentos candidatos / indicaciones IND fueron desarrollados por la empresa.
Previsión de beneficios: la empresa es el objetivo de la escasez de medicamentos innovadores, ektinib sigue contribuyendo a la estabilidad del flujo de caja, se espera que la liberación rápida de enshattinib, el seguimiento de la formación gradual de ECHELON de tuberías de I + D, el equipo de I + D con experiencia en I + D en El extranjero + excelente fuerza de I + D, la fuerza del equipo de ventas es fuerte, el desarrollo a largo plazo de la empresa, mantener la calificación de “comprar”. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 2.930 millones de yuan, 3.819 millones de yuan y 5.548 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 30,4%, 30,4% y 45,3% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 507 millones de yuan, 676 millones de yuan y 1.004 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 32,2%, el 33,4% y el 48,5%; El pe correspondiente fue 34, 26 y 17 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: el volumen de producción es inferior a lo esperado; La promoción de la investigación y el desarrollo de medicamentos innovadores es inferior a las expectativas; Riesgo de fracaso en la investigación y el desarrollo de medicamentos innovadores, etc.
