Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Los resultados del primer trimestre siguieron aumentando, el beneficio bruto de un solo trimestre alcanzó un nuevo máximo. En el primer trimestre de 2022, la empresa registró ingresos de 431 millones de yuan (yoy + 66,07%), beneficios netos de 280 millones de yuan (yoy + 64,03%) y beneficios netos no atribuibles de 266 millones de yuan (yoy + 63,52%), de los cuales 14,56 millones (incluidos 12,54 millones de yuan de ingresos de inversión) fueron pérdidas y ganancias no recurrentes. Con el aumento de la proporción de productos de gama media y alta, el margen bruto aumentó 1,95 PCT y la tasa de gastos de venta aumentó 1,83 PCT a 12,52%, principalmente debido al aumento de los costos laborales, como la promoción de nuevos productos y el personal de ventas. La tasa de gastos de gestión aumentó de 0,55 PCT a 5,08%; La tasa de gastos de I + D disminuyó 2,26 PCT al 6,75%, lo que dio lugar a un aumento de la tasa neta de interés de 1,10 PCT al 65,03%. Teniendo en cuenta la proporción de ingresos y beneficios del 18% entre el primer trimestre de 2021 y el año, y el impacto de la epidemia en algunas ciudades entre abril y mayo, esperamos que los ingresos de la empresa superen los 2.300 millones de yuan en 2022 y los beneficios netos de la empresa superen los 1.400 millones de yuan.
Aumento de la capacidad de recaudación de fondos, aumento constante de la corriente de efectivo. Capacidad operativa: al final del período, el flujo de caja operativo neto aumentó en 86 millones de yuan a 240 millones de yuan, principalmente debido al aumento de las ventas y la recaudación de fondos. Capacidad de rotación: el inventario final fue de 35 millones de yuan, un aumento del 1,04% con respecto al comienzo del año, y la tasa de rotación del inventario disminuyó de 0,04 a 0,68 veces con respecto al año anterior; Las cuentas por cobrar al final del período ascendieron a 81 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,34% en comparación con el comienzo del año, y la tasa de rotación de las cuentas por cobrar disminuyó 2,68 veces a 5,61 veces en comparación con el año anterior. Las cuentas por pagar al final del período ascendieron a 16 millones de yuan, lo que representa un aumento del 91,98% con respecto al comienzo del año, debido principalmente al aumento de las compras. Inversión en I + D: los gastos de I + D aumentaron un 24,40% a 29,06 millones de yuan, la empresa en la línea de producción de I + D es rica, se prevé que la inversión anual siga aumentando, el equipo de I + D y la Fuerza General lideran la industria.
Ácido hialurónico + productos reciclados en crecimiento escalonado, rompiendo constantemente el techo de un solo producto. La serie de productos básicos "Hi - ti" siguió aumentando, los productos de 1,5 ml de cuello y 1,0 ml de circunferencia ocular se beneficiaron de la cuota de mercado de alto reconocimiento, se espera que la contribución anual de ingresos supere el 75%, los productos de la semana ocular "Panda Needle" mejoran aún más la capacidad de fijación de precios del mercado de productos de gama media y alta y la rentabilidad de la empresa, se espera que los ingresos anuales representen más del 30%. Junto con el catálogo de clasificación de dispositivos médicos de la aguja de luz de agua en la supervisión de dispositivos de clase III, el grado de cumplimiento de la Organización terminal ha mejorado aún más, la aguja de burbuja ajustable como productos de luz de agua conformes, se espera que las ventas en 2022 se liberen aún más. Los productos del mercado regenerativo "aguja de ángel humeante" terminal boca a boca de alta calidad, de acuerdo con las estadísticas de la nueva plataforma de oxígeno y la cobertura real de la terminal, suponemos que la aguja de ángel ha cubierto más de 300 instituciones a finales del primer trimestre, la auditoría de los médicos licenciados cerca de 500, el modo de licencia para promover la penetración rápida de los canales terminales, se espera que las ventas anuales aumenten en un 300%. Las reservas de productos de la empresa en el futuro son abundantes, la línea de plantación de segunda generación ha sido registrada, la crema de Lidocaína anestésica local y la toxina botulínica a inyectable han entrado en la fase de ensayo clínico, se espera que entre en el mercado en 2023 - 24, puede mejorar eficazmente la competitividad del mercado Mundial de la empresa, el apoyo sostenido al rápido crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: junto con la situación epidémica fuera de línea y la regulación estandarizada de la industria, las organizaciones terminales y los fabricantes de inyecciones no conformes aceleran la limpieza y la concentración del mercado aumenta aún más. Como fabricante líder de la medicina china y la inyección de belleza, la empresa está avanzando hacia la diversificación y la globalización. La serie principal de la medicina china y la inyección de belleza tiene un futuro brillante. La empresa cuenta con fuertes barreras de calificación y R & D, abundantes proyectos de investigación en curso y un alto rendimiento a largo plazo. Sobre la base de los resultados del primer trimestre de 2022, mantenemos las previsiones de ingresos de la empresa de 2022 a 2024 de 23,19 / 34,34 / 49,9 millones de yuan, el beneficio neto de la madre de 14,30 / 20,85 / 2.959 millones de yuan, el valor de mercado objetivo de 153,2 millones de yuan, correspondiente a 73 veces pe 2023, mantener la calificación de "comprar".
Indicación del riesgo: el progreso de la recuperación fuera de línea; El nuevo producto y la tecnología aterrizaron menos de lo esperado; El deterioro de la competencia en el mercado; H - Share listing and Overseas Acquisition Progress risk.
