Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) ( Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) )
El primer trimestre de 2022 se vio afectado por factores internos y externos, la presión de funcionamiento es mayor, los ingresos de explotación y los beneficios disminuyeron simultáneamente. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 141 millones de yuan (- 2,96%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 22,95 millones de yuan (- 7,56%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 13,26 millones de yuan (- 40,3%). La disminución de los ingresos se debió principalmente a la debilidad de la demanda causada por la eliminación de las existencias de los clientes aguas abajo de los dispositivos láser de fibra óptica y a la intensificación de la situación epidémica en Guangdong en el primer trimestre, lo que afectó a la producción normal y a la programación logística. La disminución de los beneficios netos de las empresas matrices es mayor que la disminución de los ingresos, principalmente porque (1) la situación epidémica afecta a la eficiencia de la producción y la gestión; La empresa aumenta la inversión en I + D; Debido a la influencia de la guerra ruso – ucraniana, el costo de las materias primas y el costo de las aguas arriba han aumentado, y la presión de funcionamiento a corto plazo es mayor. La presión de la gestión a corto plazo de la empresa, el seguimiento se espera que mejore trimestralmente. En el primer trimestre de 2022, el margen bruto y el margen neto disminuyeron 0,77 PCT y 0,81 PCT año tras año. La tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas cambió año tras año, respectivamente – 1,18 PCT / – 0,93 PCT / 5,16 PCT / 4,26 PCT. La empresa aumentó la inversión en I + D, los ingresos por concepto de intereses disminuyeron en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los gastos generales de venta y gestión aumentaron. El primer trimestre para las ventas anuales fuera de temporada, el seguimiento con la entrega de dispositivos láser de fibra óptica y modulador de Niobato de litio y la capacidad de los proyectos de recaudación de fondos siguió subiendo, la empresa se espera que mejore trimestralmente las condiciones de funcionamiento.
El negocio tradicional se desarrolla constantemente y la demanda descendente es próspera. La demand a de la industria láser de fibra es fuerte, la cuota de mercado de los aisladores y rejillas de fibra de la empresa se encuentra en la posición líder de la industria, dependiendo de la relación estable a largo plazo con el cliente, la cuota de mercado de los combinadores de haz y otros tipos de láser de alta Potencia todavía tiene espacio para mejorar. El Servicio de comunicaciones ópticas se beneficia del aumento de la demanda de construcción del mercado de centros de datos y se espera que siga desarrollándose sin tropiezos.
Se espera que el proyecto de recaudación de fondos contribuya a un aumento en el segundo semestre del a ño y que se desarrolle una nueva generación de modulador de Niobato de litio de película fina. En la actualidad, el progreso de la puesta en marcha de la capacidad del proyecto de inversión de la empresa se ha retrasado debido a la situación epidémica en el primer trimestre y se prevé que el aumento de la contribución comience en el segundo semestre del año. La demanda descendente del modulador de Niobato de litio sigue siendo fuerte y se espera que la entrega de pedidos se acelere en el segundo trimestre. La nueva generación de modulador de Niobato de litio de película fina desarrollado por la empresa mejora aún más el rendimiento de la muestra, la certificación de la muestra continúa avanzando. El modulador de Niobato de litio de película fina tiene muchas ventajas, tales como alto rendimiento, bajo costo, pequeño tamaño, producción por lotes y compatibilidad con la tecnología CMOS. Es una solución muy competitiva para la interconexión óptica de alta velocidad en el futuro. Tiene un amplio espacio de aplicación y puede conducir al nuevo crecimiento de la empresa. Consejos de riesgo: el progreso de los nuevos productos es menor de lo esperado, la competencia se intensifica, la rentabilidad es menor de lo esperado.
Recomendación de inversión: reducir las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “aumento de las tenencias”.
Sobre la base de la situación epidémica a corto plazo de la empresa y la guerra ruso – ucraniana y otros efectos ambientales externos, el progreso de la puesta en marcha del proyecto de recaudación de fondos y el progreso de la certificación de nuevos productos del modulador de Niobato de litio de película fina se retrasaron, redujimos las previsiones de beneficios de la empresa, se esperaba originalmente que 2022 – 2024 Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) \ \ Con la liberación de la nueva capacidad de producción de la empresa y el avance de los productos de modulador de Niobato de litio de película fina, todavía hay un amplio espacio de desarrollo en el futuro para mantener la calificación de “aumento de existencias”.
