Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ( Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) )
Puntos de inversión
2021: crecimiento del 100%; Se espera que los pedidos de dispositivos semiconductores superen los 3.000 millones de yuan en 2022
Resultados en 2021: los ingresos ascendieron a 5.990 millones de yuan, un aumento del 56% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.710 millones de yuan, un aumento del 99,5% con respecto al año anterior. En 2022, la empresa planea realizar esfuerzos para alcanzar el objetivo de ingresos de más de 10.000 millones de dólares.
Rentabilidad: la tasa bruta de beneficio es del 39,7%, con un aumento anual de 3,1 PCT, que se beneficia principalmente de la optimización continua de los costos de la empresa. La tasa neta de interés aumentó un 29% y un 6,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos se optimizó continuamente durante el período.
Pedidos en mano: 20.085 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 242% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, el equipo Semiconductor en los pedidos manuales 1.068 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 174% con respecto al a ño anterior. Con la validación de los equipos semiconductores de la empresa en los últimos años en los clientes aguas abajo, y la formación de ventas, 2022 el objetivo de la empresa para lograr equipos y servicios de semiconductores nuevos firmados más de 3.000 millones de yuan (impuestos incluidos), se convertirá en un importante punto de crecimiento de los pedidos de La empresa.
Inventario: 6.050 millones de yuan, un aumento del 135% año tras año. Entre ellos, los productos básicos emitidos representaron el 76% de las existencias (correspondientes a 4.600 millones de yuan).
Inversión en I + D: 350 millones de yuan, un aumento anual del 56%, lo que representa el 5,9% de los ingresos.
Principales puntos brillantes de la empresa en 2021: equipos fotovoltaicos / semiconductores, zafiro / carburo de silicio
Equipo fotovoltaico: Gracias a la iteración de la tecnología a gran escala, el pedido de equipo fotovoltaico de la empresa alcanzó un máximo histórico. En la actualidad, el beneficio de una sola W de la fábrica de obleas de silicio de la cabeza todavía está cerca de 1 lana, esperamos que la expansión de la producción de obleas de silicio en 2022 continúe, los pedidos de equipos fotovoltaicos de la empresa se espera que se mantengan firmes.
Equipo Semiconductor: el primer horno de silicio de 12 pulgadas de eje duro de tracción directa de la empresa produjo con éxito barras de silicio de 12 pulgadas; El equipo de adelgazamiento, el equipo de doble lanzamiento y el equipo de lanzamiento final se han desarrollado sucesivamente en el campo de los equipos de obleas de silicio de 12 pulgadas. El rendimiento del equipo ha alcanzado el nivel internacional avanzado y ha sido aprobado por el cliente.
Materiales de carburo de silicio: formar la intención de compra con el cliente a, 2022 – 2025 dará prioridad a su suministro de sustrato de carburo de silicio no menos de 230000 en total. La empresa ha establecido una línea de producción piloto de síntesis de materias primas + cristal largo + molienda y pulido, completando el campo térmico de 6 – 8 pulgadas y el desarrollo de equipos.
Materiales de zafiro: se han cultivado con éxito los principales cristales de zafiro de clase mundial de 700 kg.
Q1 en 2022: el rendimiento aumentó un 57% año tras año; Los pedidos en mano ascendieron a 22.200 millones de yuan, un aumento constante y alto
Resultados trimestrales: 1.950 millones de yuan en ingresos, un aumento del 114% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 440 millones de yuan, un 57% más que el año anterior.
Rentabilidad: el margen bruto fue del 39,9%, lo que representa una disminución interanual de 3,6 PCT; El tipo de interés neto aumentó un 23,6% y un 2,2 PCT.
Pedidos en mano: 22.237 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 113% con respecto al año anterior. Entre ellos, el equipo Semiconductor en los pedidos manuales 1.343 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 140% con respecto al a ño anterior.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 27,8 / 35,4 / 44,4 millones de yuan, un aumento del 62% / 27% / 26% año tras año, correspondiente a 20 / 18 / 14 veces PE. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el progreso de la investigación y el desarrollo de dispositivos semiconductores es inferior a lo esperado; La expansión de la producción fotovoltaica aguas abajo fue inferior a lo previsto.
