Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Resumen del desempeño:
El anuncio 2022q1 registró ingresos de 33.190 millones de yuan, un aumento del 18,3% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 17.250 millones de yuan, un aumento del 23,6% con respecto al año anterior, y un aumento del margen bruto de 0,7 puntos porcentuales al 92,6% con respecto al año anterior.
Los resultados del primer trimestre fueron mayores que las previsiones anteriores (16.600 millones, un aumento del 19% con respecto al a ño anterior), según los datos publicados anteriormente de enero a febrero, los ingresos mensuales de marzo ascendieron a unos 13.000 millones, un aumento del 15,6% con respecto al año anterior, un beneficio neto registrado de unos 7.050 millones, un aumento del 29% con respecto al año anterior, y la empresa logró un buen comienzo en 2022. Los ingresos de Maotai durante el período que abarca el informe ascendieron a 28.860 millones de yuan, un 17,4% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y los ingresos de la serie de vinos ascendieron a 3.430 millones de yuan, un 30% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que dio lugar a un excelente rendimiento, ya que se beneficiaron principalmente de un aumento de los precios de algunos productos en el primer trimestre, nuevos productos de la serie
Desde el punto de vista de los canales, los ingresos directos del primer trimestre ascendieron a 10.890 millones de dólares, un aumento del 128% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la proporción de ingresos aumentó al 33,7%. La venta directa y el volumen no estándar también impulsaron el aumento de los precios de las toneladas durante el período que abarca el informe, lo que corresponde a un aumento del margen bruto del 0,7% al 92,6%. El 31 de marzo, la plataforma oficial de autosuficiencia “I Maotai” puesta en marcha de la operación de prueba, el entusiasmo de los consumidores, según los informes de los medios de comunicación pertinentes, hasta el 18 de abril, “I Maotai” puesta en marcha de 19 días, los usuarios registrados superaron los 10 millones, casi 50 millones de personas participaron en la compra, el lanzamiento acumulativo de 25.000 botellas de productos como Tiger mouth.
En cuanto a los gastos, la tasa global de gastos disminuyó ligeramente en 0,84 puntos porcentuales hasta el 7,08% en el primer trimestre. Entre ellos, la tasa de gastos de venta disminuyó 0,42 puntos porcentuales a 1,6% año tras año, la tasa de gastos financieros disminuyó 0,53 puntos porcentuales a – 1,01% año tras año, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D aumentaron ligeramente.
En la actualidad, el precio del licor Maotai es básicamente estable, las piezas sueltas son alrededor de 2.600 Yuan / botella, la caja original es alrededor de 2.800 Yuan / botella, después de que “I Maotai” se pone en el estante, tiene cierto impacto en el precio de los productos no estándar, como la hierba tigre, etc., pero también muestra que la capacidad de gestión de terminales de la empresa ha mejorado, de acuerdo con la idea de la reforma actual orientada al mercado, y a largo plazo también ayuda a mejorar la tasa de apertura de botellas y la sociedad para deshacerse del inventario.
En el contexto de la aceleración de la reforma del mercado de la empresa, aunque el segundo trimestre se vio afectado por la epidemia y entró en la temporada baja de consumo de alcohol, junto con la mejora de la situación epidémica, el escenario de consumo de alcohol de gama alta se recuperó, el rendimiento se espera que mantenga un crecimiento constante. Mantener las previsiones de beneficios, se espera que 2022 – 2023 logre un beneficio neto de 61.260 millones y 69.720 millones, respectivamente, un aumento del 16,8% y el 13,8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, EPS 48,77 y 55,50 Yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 36 veces y 31 veces, respectivamente, mantener la propuesta de inversión de “comprar”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia se repite, la reforma de la comercialización no es tan esperada
