Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ( Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) )
Eventos: el primer informe trimestral publicado, la empresa en 2022 q1 ingresos de 1.816 millones de yuan, un aumento del 25,60%, incluyendo 741 millones de yuan, un aumento del 23,45%; Los ingresos del sistema de cable terrestre ascendieron a 799 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,09%. Los ingresos de la Ingeniería Oceánica ascendieron a 271 millones de yuan, un aumento del 38,3% con respecto al año anterior. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró un beneficio neto de 278 millones de yuan, un aumento del 0,16% con respecto al a ño anterior y un aumento del 22,47% con respecto al mes anterior. El margen bruto aumentó un 27,14% y un 8,68 PCT.
Los pedidos a mano son abundantes y los efectos de la epidemia son limitados. Al final del período sobre el que se informa, la empresa tenía 9.187 millones de yuan en pedidos manuales, incluidos 5.464 millones de yuan en pedidos de sistemas de cables submarinos; Pedidos de sistemas de cable terrestre por valor de 2.884 millones de yuan; Los pedidos de ingeniería marina ascienden a 839 millones de yuan. Durante el período que abarca el informe, la empresa obtuvo pedidos importantes de sistemas de cable submarino en Yangjiang, Provincia de Guangdong, lo que demuestra la fuerte competitividad del campo de cable submarino. Operación ligeramente afectada por la situación epidémica en China: el primer informe trimestral de la empresa muestra una disminución del 36,83% en el capital monetario; Las cuentas por cobrar aumentaron un 35,84% en comparación con el per íodo de referencia, principalmente debido a la situación epidémica en China, lo que dio lugar a un ligero retraso en la recaudación de fondos por parte de algunos clientes intermedios. En el contexto de la conservación de la energía eólica marina, el impacto de la situación epidémica en China en el funcionamiento de la empresa es sólo gradual.
La fuerza del cable marino es fuerte, se beneficia de la Alta prosperidad de la brisa del mar, y la mejora continua de la rentabilidad de Haihua de largo alcance. La empresa es una empresa líder en el campo de la energía eólica marina y el cable marino, y tiene ventajas obvias en la distribución de la capacidad, la investigación y el desarrollo tecnológicos y la relación con los propietarios. En el futuro, el Parque eólico offshore se convertirá en una gran base y en el extranjero. La longitud absoluta y el nivel de tensión del cable submarino se mejorarán continuamente, lo que ayudará a la empresa a optimizar la estructura del producto y mejorar la rentabilidad. Como enlace de alta prosperidad, alto margen bruto y alta barrera de la energía eólica marina, la empresa, como empresa líder, se espera que se beneficie plenamente del desarrollo futuro de la energía eólica marina. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 8.778 / 1.556 / 12.444 millones de yuan, con un beneficio neto de 14.16 / 18.85 / 2.274 millones de yuan, lo que corresponde a pe20. 13 / 15.12 / 12.53 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: fluctuación de los precios de las materias primas aguas arriba; La nueva capacidad de producción no está a la altura de las expectativas; El progreso del proyecto ganador es inferior a lo previsto; Deterioro de la competencia en el mercado de cables submarinos
