Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Panorama general de los acontecimientos
En la noche del 25 de abril de 2022, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) publicó el informe anual 2021 y el pronóstico En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 16.216 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,62%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.876 millones de yuan, un aumento del 4,15% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto deducido de la empresa matriz fue de 2.627 millones de yuan, un aumento del 9,82% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos del primer trimestre ascendieron a 4.106 millones de yuan, un aumento del 32,01% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, un beneficio neto de 1.154 millones de yuan, un aumento del 130,54% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y un beneficio neto de 1.108 millones de yuan, un aumento del 151,26%. En 2022, q1 espera obtener un beneficio neto de 740 a 770 millones de yuan, un aumento interanual del 533,71% al 559,40%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 740 a 770 millones de yuan, un aumento interanual de 1920217% – 1998469%.
La liberación de beneficios de los nuevos viajes de alta calidad y el seguimiento de la diversificación de las reservas
En 2021, los ingresos del negocio de viajes a mano de la empresa alcanzaron 15.364 millones de yuan, un aumento del 15,55% en comparación con el mismo período del a ño anterior. El nuevo Tour de China “douluo Continent: Soul Division vs.”, “Glory Arcángel”, “douluo Continent: Soul Awakening” tiene un flujo constante de agua. La distribución mundial de “puzzles & survival”, “call me Big dealer” y “Song on the City of Cloud” tiene un excelente rendimiento, productos de alta calidad, estrategia de globalización del mercado clara, matriz de productos diversificados ha comenzado a tomar forma. El negocio de juegos de la empresa tiene las características de la inversión primero y luego la recuperación, el mismo período del año pasado en línea en 2022q1 entró en el período de crecimiento de la liberación de beneficios, después de la superposición de la versión de reinicio de las reservas existentes en línea, casi 30 nuevos juegos en el país y en el extranjero para cubrir MMORPG, tarjetas, slg, gestión de simulación y otras categorías, el plan de contingencia seguirá siendo estable, contribución al flujo de agua.
El rendimiento del mercado extranjero es hermoso, consolida la segunda curva de crecimiento del negocio de juegos
En 2021, los ingresos de las empresas en el extranjero ascendieron a 4.777 millones de yuan, un aumento del 122,94% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ingresos aumentó al 29,46%. La marca extranjera 37games cubre varios países y regiones, incluyendo slg, MMORPG, gestión simulada, tarjetas y otras pistas, la distribución de mano más de 700 millones de agua al mes, más de 55 millones de nuevos usuarios registrados, más de 8,5 millones de usuarios activos al mes. Bajo la estrategia de distribución localizada y publicidad, los ingresos en el extranjero de varios tipos aumentan a lo largo de toda la línea. En 2021, la compañía se convirtió en el Top 10 de la lista de ingresos en el extranjero de los fabricantes de juegos chinos durante muchos meses consecutivos. Con el reciclaje de los insumos anteriores y La expansión del mercado en el extranjero, el negocio en el extranjero se convirtió en la segunda fuerza impulsora del desarrollo constante de la compañía, y seguirá aumentando el rendimiento.
Auto – investigación, equipo racionalizado, plan de acciones de los empleados para mostrar confianza en el desempeño
En 2021, la inversión en I + D fue de 1.250 millones de yuan, un aumento del 12,37% con respecto al a ño anterior, una tasa de gastos de I + D del 7,71% y una ligera disminución de 0,02 PCT. El número anual de personal de I + D de la empresa disminuyó un 16,47% año tras año, la proporción de personal altamente cualificado aumentó, de acuerdo con la asignación de personal de I + D de la pista, más recursos para formar una fuerza conjunta, mejorar la eficiencia de la investigación. El 26 de abril, la empresa publicó el cuarto plan de accionariado asalariado (proyecto), el objetivo de rendimiento 2022 / 2023 / 2024 correspondiente al período de base 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos no es inferior al 15% / 25% / 35%, o la tasa de crecimiento del beneficio neto no es inferior al 15% / 25% / 35%, la relación de desbloqueo a nivel de empresa correspondiente es del 30%, el 30% y el 40%, respectivamente, el objetivo de crecimiento sostenido y estable muestra la confianza en el rendimiento.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “aumento de las tenencias”
En combinación con el informe anual de la empresa y la previsión del primer informe trimestral, ajustamos la previsión de ingresos de la empresa de 190,86 / 219,86 / (no prevista) millones de yuan a 188,23 / 208,99 / 228,73 millones de yuan en 2022 – 2024, ajustamos la previsión de ingresos netos de la empresa de 2022 – 2024 a 30,78 / 36,14 / (no prevista) a 33,64 / 37,68 / 4,143 millones de yuan, ajustamos la EPS 1,3 39 / 1.63 / (no predicho) Yuan predicho a 1.52 / 1.70 / 1.87 Yuan, correspondiente al 26 de abril de 202221.00 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 14, 12, 11 veces. Con la redistribución de la edición del juego, la regulación de la industria se aclara gradualmente, al mismo tiempo, la empresa tiene un amplio espacio de desarrollo de negocios en el extranjero, y continúa invirtiendo en la investigación y el desarrollo de productos de alta calidad, creemos que el futuro crecimiento del rendimiento de la empresa es estable y sostenible, el nivel de valoración actual en la historia de la industria es bajo, mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
El riesgo de contracción de la política de números de juego; Prueba de natación nueva no anticipa el riesgo; El riesgo de que se elimine la política fiscal preferencial; Riesgo de fuga de cerebros.
