Comentarios: el rendimiento se ajusta a las expectativas; Hjt, topcon, Perovskita, florecimiento multipunto de dispositivos semiconductores

Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) )

2021: crecimiento del 37%; Hjt, topcon, Perovskita, equipo de limpieza de semiconductores florecimiento multipunto

Resultados en 2021: ingresos de 5.050 millones de yuan, un aumento del 25% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 720 millones de yuan, un 37% más que el año anterior.

Rentabilidad: la tasa bruta de beneficio es del 24,6% y la tasa bruta de beneficio de los equipos fotovoltaicos dopados por semiconductores y los equipos de automatización se reduce en 1,8 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a la intensificación de la competencia en el mercado y a la influencia en el precio de venta de los productos. El tipo de interés neto aumentó un 14,14% y un 1,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la optimización continua de la tasa de gastos durante el período de la empresa (el núcleo proviene de la optimización de los gastos financieros y de venta).

Pasivo contractual: 3.740 millones de yuan, un aumento del 42% con respecto al año anterior. A finales de octubre de 2021, los pedidos en mano ascendían a 7.830 millones de yuan.

Inventario: 4.530 millones de yuan, un aumento del 34% con respecto al año anterior. Entre ellos, las mercancías emitidas representaron el 82% del peso de las existencias (correspondiente a 3.700 millones de yuan), mientras que el número de días de rotación de las existencias de la empresa en 2021 se redujo considerablemente de 433 a 372 días, y la eficiencia operacional siguió aumentando.

Inversión en I + D: 240 millones de yuan, un aumento del 24% con respecto al año anterior, lo que representa el 4,7% de los ingresos.

Principales puntos brillantes en 2021: hjt, topcon, Perovskita, equipo de limpieza de semiconductores

Equipo hjt: establecer la línea piloto hjt y acelerar el desarrollo. El pecvd tubular entra en el proceso de emparejamiento y la producción en masa, y el dispositivo par se verifica plenamente en el cliente. Crear una solución llave en mano de alta eficiencia hjt.

Topcon equipment: con la capacidad de entrega de todo el equipo de línea, el equipo central “Three in one” PE – Poly y el equipo de difusión de boro se entregan con éxito a los clientes para la producción en masa, resolviendo las dificultades inherentes del recubrimiento de bobinado, el alto consumo de energía y la Alta pérdida de piezas de cuarzo en el proceso de producción tradicional de baterías topcon.

Equipo Perovskita: el equipo RPD ha obtenido el pedido de la línea piloto de prueba, el equipo Perovskita ha entrado en la fase de investigación y desarrollo.

Equipo de limpieza de semiconductores: la subsidiaria de propiedad total de Chuang Wei Electronics ha desarrollado independientemente equipos de limpieza de grabado húmedo de 6 pulgadas, 8 pulgadas y 12 pulgadas, incluyendo equipos de ranura con y sin cestas y equipos de un solo chip, que abarcan una variedad de procesos húmedos delanteros.

Q1 2022: el rendimiento aumentó un 29% año tras año, lo que impulsó la participación de los empleados y el plan de incentivos de capital para demostrar la confianza en el desarrollo

Resultados trimestrales: los ingresos ascendieron a 1.360 millones de yuan, un 15,8% más que el año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 270 millones de yuan, un 29% más que el año anterior.

Rentabilidad: tasa bruta de interés del 27%, disminución interanual de 1,9 PCT; El tipo de interés neto aumentó un 20% y un 2,2 PCT.

Pasivo contractual: 3.750 millones de yuan, un aumento del 12,8% con respecto al año anterior. Existencias: 4.030 millones de yuan, un aumento del 5,5% con respecto al año anterior.

Incentivos a las acciones: en febrero de 2022, la empresa anunció el plan de acciones de los empleados 2022. Yu Zhong (Presidente, Director General) y Zuo guojun (Vicepresidente y Director General Adjunto) se proponen suscribir 15 millones de acciones (30 millones de yuan en total) con fondos autofinanciados. Ayuda a movilizar el entusiasmo de la dirección y el personal clave de la empresa, mejorar la cohesión de todo el personal y la competitividad de la empresa.

Previsión de beneficios: optimista sobre la posición estratégica de la empresa en el desarrollo futuro de la industria fotovoltaica y de semiconductores, el crecimiento de los próximos 5 años se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 9,6 / 12,1 / 1.500 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 34% / 26% / 24% año tras año, correspondiente a pe 17 / 14 / 11 veces. Mantenga la calificación de compra.

Consejos de riesgo: la velocidad de avance de la nueva tecnología no está a la altura de las expectativas; La expansión de la producción aguas abajo fue inferior a lo previsto; Riesgo de deudas incobrables de los clientes intermedios

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