Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Eventos
El informe de resultados del primer trimestre de 2022: en el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 20.111 millones de yuan, un aumento del 43,37% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 901 millones de yuan, una disminución del 6,71% con respecto al año anterior, y el beneficio neto retenido fue de 878 millones de yuan, un aumento del 46,06% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión
1q22 deducción de rendimiento brillante, aumento de la tasa de contribución de beneficios de hardware inteligente
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa aumentaron considerablemente en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. A partir de los tres principales segmentos de negocio, 2022q1 logró ingresos de Negocios de 6.469 millones de yuan, un aumento del 6,10% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, ingresos de hardware inteligente de 10.144 millones de yuan, un aumento del 125,05% en comparación con el año pasado, ingresos de componentes de precisión de 3.153 millones de yuan, una pequeña disminución del 1,42% en comparación con el año pasado, de los cuales los ingresos de productos de hardware inteligente, como VR y SMART Game La participación en los beneficios es de aproximadamente un tercio. En cuanto a la rentabilidad, 2022q1 alcanzó un margen bruto del 13,72%. En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas de la empresa fue de 0,70%, 2,36% y 0,24%, respectivamente, y la tasa de gastos de “tres gastos” aumentó 3,74 PCT, principalmente debido al aumento de los gastos de intereses y las pérdidas cambiarias, lo que dio lugar a un aumento del 119,96% de los gastos financieros. En cuanto a los gastos de I + D, la empresa aumentó su inversión en I + D en realidad virtual, acústica, óptica, etc. los gastos de I + D en el primer trimestre ascendieron a 1.113 millones de yuan, lo que representa un aumento del 58,07% con respecto al a ño anterior.
VR / AR se desarrolla bien, la innovación estratégica y la cooperación ayudan a aumentar el rendimiento
La empresa se adhiere a la estrategia de productos de “componentes de precisión + máquina de hardware inteligente”, y promueve activamente el desarrollo de componentes de precisión como acústica, óptica y hardware inteligente como VR / AR. Con la transición de la tecnología global y la electrónica de consumo hacia atrás, la empresa aprovecha las oportunidades de innovación de nuevos productos de hardware inteligente, aprovecha las pistas de alta calidad y diseña la cadena de la industria vr. Los productos VR continuaron la tendencia de desarrollo de alta velocidad en el pasado, de acuerdo con los datos IDC, los envíos mundiales de productos VR VR en 2021 ascendieron a unos 9,36 millones de unidades, un aumento del 68,6% con respecto al a ño anterior; Ar también muestra un enorme potencial de mercado, en 2021, los envíos mundiales de productos ar realce ascendieron a unos 330000, un aumento del 13,8%; En el campo de los dispositivos portátiles, según ccsinsight, los envíos totales de productos portátiles inteligentes en 2021 ascendieron a unos 232 millones de unidades, un aumento del 20,2% con respecto al a ño anterior, y se prevé que los envíos superen los 400 millones de unidades en 2026. En el campo de los auriculares TWS, según las estadísticas de futuresource, los envíos mundiales de auriculares inteligentes en 2021 fueron de unos 300 millones de unidades, un 37% más que un a ño antes, y la penetración de los auriculares TWS seguirá aumentando a medida que los productos maduren. La empresa se basa en un fuerte equipo de talentos técnicos para continuar la transformación de la innovación estratégica, aumentar los costos de I + D, al mismo tiempo, consolidar activamente y profundizar las ventajas de los recursos de los clientes de la empresa. Como proveedor principal de oculus, que posee el 78% de los envíos mundiales de VR, la empresa se beneficia continuamente de la rápida liberación y mejora de la tasa de rendimiento de sus productos. Al mismo tiempo, la empresa coopera profundamente con Huawei, fitbit, mijo, etc. la escala de ingresos en el campo de los productos usables se espera que se amplíe continuamente. Además, la empresa ya es la segunda generación de Apple airpods, y el mercado de Android TWS se ha distribuido activamente con Huawei, oppo, vivo, etc. Mijo y otros fabricantes de terminales para lograr la cooperación, se espera que la proporción de clientes Android aumente aún más, Apple + Android dos clientes principales seguirán contribuyendo al desarrollo de la empresa.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa serán de 996,70, 127450 y 155066 millones de yuan, respectivamente, y EPS de 1,63, 2,00 y 2,40 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a PE de 17,14 y 12 veces, respectivamente, con una calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo de disminución de la prosperidad de la industria, el riesgo de que las ventas de productos finales sean inferiores a las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, etc.
