Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) ( Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) )
Resumen del desempeño
El 26 de abril de 2022, la empresa anunció un informe trimestral, los ingresos de la empresa q1 fueron 11.100 millones de yuan, la misma reducción del 2%, el beneficio neto de la madre de 796 millones de yuan, la misma reducción del 0,7%, la deducción del beneficio neto de la madre de 711 millones de Yuan, la misma reducción del 7,6%.
Análisis de la gestión
La débil demanda de smartphones en África ha arrastrado los ingresos de las empresas. La empresa en 2021 q4, 2022 q1 ingresos ascendieron a 136,11 mil millones de yuan, 6% y – 2% año tras año. Según IDC, los envíos de smartphones en África en el cuarto trimestre de 2021 fueron de – 7% año tras año, y los envíos de smartphones en África fueron de – 7% año tras año, con una cuota de mercado del 48%. Los envíos de smartphones fuera de África fueron del 4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Los smartphones corporativos representan ahora más del 40% en Pakistán, el 20% en Bangladesh y el 7% en la India.
La rentabilidad general es estable y la capacidad operativa ha disminuido. El margen bruto de q1 de la empresa fue del 21,4%, 2 PCT menos que el mismo período del año pasado, y el margen neto fue del 7,2%, 1 PCT más que el mismo período del año pasado. La disminución del margen bruto se debe a que parte del flete se incluye en el costo de funcionamiento, lo que corresponde a una disminución de 1,6 PCT en la tasa de venta. El volumen de Negocios de inventario q1 de la empresa aumentó de 17 a 83 días, y el volumen de Negocios de cuentas por cobrar aumentó de 2,4 a 11 días.
Internet móvil en 2021. En 2021, los ingresos de otras empresas (IOT, Internet Móvil) ascendieron a 2.300 millones de yuan, un aumento del 112% y un aumento del margen bruto del 4,2% al 41%. A finales de 2021, la vida mensual de boomplay era de unos 68 millones, la de scooper era de unos 27 millones y la de Phoenix era de unos 100 millones de yuan. La cuota global de instalación de aplicaciones de la empresa aumentó un 240%, ocupando el tercer lugar en la lista de crecimiento mundial; África ocupa el primer lugar en la lista de crecimiento regional.
Recomendaciones de inversión:
Se espera que el rendimiento de la empresa en 2022 – 2024 sea de 45, 56, 6.800 millones de yuan, 16%, 24%, 22% año tras año, 2022, 2023 se espera que el beneficio neto se reduzca en un 7%, 7%. Mantener la calificación de compra, precio objetivo 113 Yuan (20 2022 EPS).
Riesgo: riesgo de fricción comercial, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, promoción de nuevos productos menos de lo esperado.
