Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Event: Perfect World Co.Ltd(002624) release the 2021 Annual Report and the 2022 Quarterly Report
Informe anual 2021: los ingresos totales de explotación de la empresa en el período que abarca el informe ascendieron a 8.518 millones de yuan, una disminución del 16,69% en comparación con el a ño anterior, 369 millones de yuan en beneficio neto de la madre, una disminución del 76,16% en comparación con el año anterior, 102 millones de yuan en beneficio neto de la madre después de deducir los ingresos netos de la madre, una disminución del 90,26% en comparación con el año anterior, y los ingresos totales de explotación de un solo trimestre ascendieron a 1.779 millones de yuan, una disminución del 17,77% en comparación con el año anterior, una disminución del 30% En relación con el mes anterior, un beneficio neto de la madre La empresa tiene previsto distribuir un dividendo en efectivo de 12 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas, que asciende a 2.290 millones de dólares.
Informe trimestral 2022: los ingresos totales de explotación de la empresa durante el período que abarca el informe ascendieron a 2.128 millones de yuan, una disminución del 4,6% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 840 millones de yuan, un aumento del 80,99% con respecto al año anterior, un beneficio neto de 414 millones de yuan, un aumento del 30,15% con respecto al año anterior.
Comentarios:
El informe anual 2021 coincide con el informe trimestral 2022. En 2021, la compañía puso en línea el nuevo juego “Dream New zhuxian” y “Fantasy Tower”, en el que “Dream New zhuxian” en junio de 2021 hasta el final del año el agua acumulada casi 1.600 millones de yuan, “Fantasy Tower” el 16 de diciembre de 2021 prueba pública, el primer mes más de 10 millones de nuevos usuarios, el agua casi 500 millones. Los dos productos son la empresa en la pista tradicional, as í como en la nueva pista en la diversificación de los intentos de innovación, han logrado buenos resultados. Sin embargo, desde el punto de vista del rendimiento, 2021 debido a que el negocio de juegos en el extranjero está por debajo de las expectativas + global Pictures single Fair Value loss + mejora general del bienestar del personal para promover un aumento sustancial de los gastos de I + D en tres aspectos, el rendimiento no es bueno.
Informe trimestral 2022, el negocio de la empresa está volviendo gradualmente a la pista, “torre mágica”, “Dream New zhuxian” y otros productos para promover el nivel de margen bruto de la empresa, el primer trimestre 2022, el margen bruto general de la empresa fue del 68,65%, en comparación con el mismo período del año pasado aumentó 12 puntos porcentuales.
La tasa de gastos de la empresa aumentó considerablemente en 2021. En 2021, Four Seasons Company mejoró el nivel salarial general de los empleados, la tasa anual de gastos de I + D de la empresa alcanzó el 25,96%, un aumento de más de 10 puntos porcentuales en comparación con el a ño pasado, la tasa de gastos de gestión alcanzó el 8,6%, un aumento de 1,2 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado. En cuanto a la tasa de gastos de venta, la tasa anual de gastos de venta es del 23,32%, lo que representa un aumento del 5,4% con respecto al mismo per íodo del año pasado. En el primer trimestre de 2022, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de gestión de la empresa continuaron el nivel más alto de 2021, la tasa de gastos de venta disminuyó ligeramente en comparación con el primer trimestre de 2022, que fue del 13,05%.
Reserva de productos: el negocio de juegos de la empresa experimentó la transformación y el ajuste estructural en 2021, ha definido “MMO +” y “tarjeta +” dos pistas principales, la reserva de productos de viaje a mano incluyendo “Black Cat News Society”, “Dragon 8 2”, “the country of the chao and night”, “One Punch Superman: The World”, “King Arturo”, “zhuxian 2”, “Perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628) Perfect New World, havea nice death, etc. Reserva de Negocios de cine y televisión “Moon Green Mountain Light like picture”, “cloud xiangzhuan”, “may your years Quiet good”, “starfall Coagulation in Sugar”, “rock Crazy Flower”, “operative Task”, “Bright! Bright!”, “Thinking things are made”, “Warm Sweet”, “only this Dream of the River and Lake”, etc. are being produced, released process.
Previsión y valoración de los beneficios: debido al excelente rendimiento de los productos de la empresa en el primer trimestre de 2022, junto con la apertura de la aprobación de las secciones de la industria, hemos aumentado adecuadamente las previsiones de rendimiento de la empresa para 2022 ~ 2023. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 ~ 2023 serán de 10.282 millones (9.301 millones de yuan) y 11.479 millones (10.877 millones de yuan), respectivamente, con un aumento del 21% y el 12% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 2.010 millones (1.995 millones de yuan) y 2.184 millones (2.180 millones de yuan), con un aumento El valor actual del mercado corresponde a 2022 y 2023 PE es 13x, 12x, seguir recomendando centrarse en mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) la política de supervisión de las ediciones es cada vez más estricta; El tiempo de juego en línea no está a la altura de las expectativas; Riesgo de que la información y los datos utilizados en el informe de investigación no se actualicen a tiempo.
